港股业绩期,沪港通南下资金来势汹汹,部署中小盘,三大板块最为推崇──互联网、医疗及环保相关。互联网以半新股为主,如有转板概念的IGG(08002)、有O2O娱乐模式的天鸽互动(01980),还有科通芯城(00400),但不高追,逢低买入较为合适。
医疗对象方面 ,以高增长企业最为推崇。国药集团旗下的中国中药(00570)2014年业绩亮丽,纯利增108%,销售额为27亿元(人民币‧下同),按年增92.9%,公司预计2017年达70亿至80亿元销售目标,未来高增长以併购带动。前期披露的收购江阴天江药业81%股权,将于年中完成。该企业为中国最大的中药配方颗粒製造商。
根据市场预期,内地的中药配方颗粒市场规模在180亿至200亿元,未来医保对中药配方市场放开后,将巨大市场空间。目前公司处于停牌,宜留意复牌公告。
同样,半新股绿叶製药(02186)在肿瘤、心血管系统、消化代谢三大领域佔据稳定市场份额,过去十年公司兼併收购10来家公司股权,实现规模效益、带动费用率下降,2014年上半年毛利率达83.8%,优于同业四环医药(00460)、中国生物製药(01177)及丽珠医药(01513)。公司将于30日公布业绩,若业绩亮丽可持续关注。
环保股绿色动力(01330)2014年业绩超预期,下半年确认建设收入环比增长171%至5.97亿元,全年公司共处理生活垃圾207万吨,同比增47%,实现营运收入3亿元。由于公司目前有在建3座垃圾电厂将在今年投产,投产后将给公司带来更多利润。由于盈利确定性高,目标看6港元,对应20倍2015年市盈率。
国泰君安国际(投资部)副总裁 王昕媛(作者为注册持牌人士)
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