沪指收复3100点创业板指涨1% 造纸印刷板块强势爆发

　　金融界网站7日讯 早盘两市高开后快速上攻，截至发稿，沪指再度收复3100点，创业板指涨近1％。

　　新股申购：服，申购代码300454，申购上限1.20万股，申购价格30.07元；福达合金，申购代码732045，申购上限1.20万股，申购价格0.90元。

　　核论：①宏观角度，国内基本面和资金面担忧渐去，看待中美贸易首次谈判结果，市场预期已较悲观，无需太担忧。②微观角度，白马股基本面不差，近期调整源于基金调仓，成长股对比自己历史、价值股、海外科技股，估值并不高。③市场估值已回到2638点，中期趋势取决于基本面，预计今年全部A股净利同比13.5％，守候云开。价值龙头做配置、成长龙头求弹性。

　　政策和流动性拐点确认。市场目前处于底部，流动性拐点确认，政策出现关键变化，只要确认经济增长不是快速回落，市场便是机会主导。市场经过前期下跌之后，将迎来一次难得介入机会，因此是一个希望之春，白马股做底仓，继续赚业绩的收益，增加TMT、军工、医药来进攻，5月份首选医药、军工、银行。

　　根据测算，A股纳入MSCI预计短期带来资金流入约千亿，完全纳入有望带来2.3万亿增量资金。从拟纳入MSCI的232只标的分布看，大金融与大消费龙头在短期内受配置资金驱动而受益。近期国内外资金加紧布局MSCI，短期内投资热度上升。长远而言，借鉴韩国经验，受益最为显著的方向仍然是经济转型方向。以直接融资为主的金融体系有力地支撑了通信、电子等高技术产业的崛起，对韩国经济与社会也产生了重大而深远的影响。从资本市场表现看，韩国在整个纳入MSCI的过程中表现最好的是电子与电子设备、食品饮料、金属制造与保险，这也充分反映了韩国经济转型中结构的变化。

　　本周值得关注的变化有：1、4月财新PMI：4月财新中国综合PMI为52.3％，继上月大幅回落后回升0.5个百分点；财新中国制造业PMI为51.1％，高于上月0.1个百分点，延续过去11个月以来轻微增长趋势。2、工业品价格上，本周螺纹钢含税均价大涨3.85％至4100.00元/吨，全国水泥市场价格延续涨势，环比涨幅为0.16％，上游动力煤价格本周涨幅也较为明显。3、本周两融余额9825.15亿，较上周下降0.14％，A股整体大小非净增持1.98亿。