投资的逻辑：中国式股市投资心理学

　　面对着快节奏生活带来的压力以及无处不在的通货膨胀，如何让自己的资产保值增值是很多人关心的问题，投资理财也早已不是有钱人的专利。摆脱穷人思维，才真正有可能在资产管理上更进一步。

　　面对着快节奏生活带来的压力以及无处不在的通货膨胀，如何让自己的资产保值增值是很多人关心的问题，投资理财也早已不是有钱人的专利。摆脱穷人思维，才真正有可能在资产管理上更进一步。

　　投资领域有哪些铁律？如何选取有价值的牛股？基金理财的奥秘在哪儿？怎样做才能让你的投资组合更有价值？这些问题的答案，是帮助我们从金融菜鸟晋升为理财达人的关键。

　　中国股市有特色，金融家也干不过猴子。股市操盘手奉献：别再相信巴菲特索罗斯宏观经济和价值投资高论、公司未来的盈利故事，施洛斯的有限、保本投资对中小散户更为简单有效！

　　新书《投资的逻辑：中国式股市投资心理学》详尽披露了金融圈内少数精英掌握的绝密铁律，能够帮助广大投资者顺利赢取财富突围之战。

　　周倩，知名财经作家，为多家职业机构做过投资和企业分析，为大户资金的运作做过操盘策划，有独特的资本经营能力。已出版《中国经济靠什么赢》《房地产企业会计实务》《》《操盘》《投资总监》《财务总监》等作品。

　　周晓垣，二十世纪九十年代末，在学期间参加津城炒股大赛，获得季军。先后就职于多家期货、证券、基金公司，历任行业研究员、首席分析师、总经理等职务。从业十九载，以出众的预判与精准的把握在业内赢得了极佳的口碑，曾创造出连续七年业绩倍增的好成绩。现为中金能投基金董事长。

　　投资者的逐利行为最终将消除股价任何可以预测的波动，最后的唯一均衡结果是“随机游走”。直白点讲，就是除非运气好，一般人（不掌握内幕消息）不可能靠智力抓住股市中确定的赚钱机会。

　　就像我们排队买火车票，的做法是随便找个队老实排着，因为一般每个售票柜台排队的人都差不多。要是发现其中一个售票柜台排队的人明显很少，最好别去，多半是机器坏了或者售票员出了状况。

　　华尔街经典著作《随机致富的傻瓜》和《黑天鹅》的作者，同时也是对冲基金管理人、“欧美最具影响力的50位商业思想家之一”的纳西姆塔勒布，更进一步指出：投资是幸存者的游戏，投资大师多是靠运气吃饭的。

　　什么是幸存者游戏？第一次世界大战时期，白天吃了败仗的士兵，在晚上借酒消愁、喝得酩酊大醉的时候，就会玩一种的赌博游戏俄罗斯轮盘赌。他们在左轮的六个弹槽中放入一颗子弹，快速旋转转轮之后关上。游戏的参加者轮流把对着自己的头，扣动扳机，中命的当然就输了，到最后的幸存者就是赢家。

　　纳西姆塔勒布认为金融投机（投资）是一种类似“俄罗斯轮盘赌”的游戏：假设一个25岁的年轻人每年玩一次俄罗斯轮盘赌博（1/6 的概率被左轮），他几乎没有可能活到50岁。如果有几千个25岁的年轻人都在玩这个游戏，那么，总会有少数几个人能够活到50岁，其他人则已成一堆墓碑。

　　在股市上风光无限的投资大师们，就是那些枪口下活下来的幸存者。投资大师和亏钱股民的区别就是，谁的运气更好。

　　1984年巴菲特在哥伦比亚大学的一场中，对“投资赢家”做过一次概率分析:“我要各位设想一场的掷硬币大赛。让我们假定，美国2.25亿人口在明天早晨起床时都掷出一枚1美元的硬币，并猜硬币出现的正面或。如果猜对了，他们将从猜错者的手中赢得1美元。每天都有输家遭到淘汰，金则不断累积。经过10个早晨的10次投掷之后，美国约有2.2万人连续10次猜对掷硬币的结果。每人所赢得的资金约1000美元再经过10天，2.2万人中又有215个人连续20次猜对掷硬币的结果，每个人赢得大约100万美元的金。输家总共付出2.25亿美元，赢家则赢得2.25亿美元。

　　“这时候，这群赢家们可能完全在自己的成就中，他们可能开始著书立说：自己如何每天早晨工作30秒，而在20天之内将1美元变成100万美元。更糟的是，他们会在全国各地参加大会，如何有效地投掷硬币。而事实上，如果2.25亿只猩猩参加这场大赛，结果大致上也是如此有215只自大的猩猩将连续赢得20次的投掷胜利。”

　　巴菲特其实是想说，经常抛头露面的投资家们大多是“运气好的猩猩”，但他自己不是猩猩。巴菲特说：“我从不打算在买入股票的次日就赚钱。我买入股票时，总是先假设明天交易所就会关门，5年之后才重新打开，恢复交易。”