【环球时报记者倪浩】4日下午，中国资本市场三大交易所上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所同时宣布，将于2016年1月1日起正式。三大交易所称，实施指数熔断机制能进一步完善证券期货市场交易机制，市场秩序，投资者权益，促进资本市场长期稳定健康发展
熔断机制是指在交易过程中，当价格波动幅度达到某一限定目标时，交易将暂停一段时间，或者交易可以继续进行，但报价在一定范围之内。由于这种情况和保险丝在电流过量时会熔断，而令电器受到相类似，故称之为熔断机制。据透社4日报道，与9月发布的《关于就指数熔断相关公开征求意见的通知》的内容相比，三家交易所将触发5%熔断阈值暂停交易30分钟缩短至15分钟，但保留了尾盘阶段触发5%或全天任何时候触发7%暂停交易至收市的安排。三大交易所认为，沪深300指数上涨或下跌达到7%时往往意味着市场发生了剧烈波动，可能面临极端系统性风险，因此需要给市场更多的冷静时间，避免恐慌情绪蔓延加剧市场波动。三大交易所称，“从今年股市异常波动的情况看，涨跌停板制度在极端情况下不足以发挥稳定市场的作用，引入指数熔断机制的必要性显得比较突出，当市场暴涨时，也需要熔断机制稳定市场情绪，防范投资者对市场上涨的过度反应。”
4日接受《环球时报》记者采访的3名专家都表示，监管层宣布明年1月1日起正式实施市场熔断机制符合预期，并非突然之举。今年9月7日至21日，三家交易所就指数熔断相关进行了公开意见征求，共计收集各类意见和4861条。在4日下午的公告中，三家交易所认为，征求的意见显示市场各方对沪深300实施熔断机制的总体方案表示认可。
中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军4日接受《环球时报》记者采访时说，资本市场熔断机制起源于美国，是市场出现急剧波动、市场情绪失控的时候设定的一个应急机制，熔断之下的暂停交易会让投资者有更多的时间对市场进行判断，并做出的选择。
交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏4日告诉《环球时报》，熔断机制的推出主要反映了监管层稳定市场的意图，“目前的市场相对比较复杂，IPO重启以及明年将要实施的注册制，在目前市场整体估值仍然较高的情况下，市场压力比较大，仍然面临着巨大波动的风险，监管层推出熔断机制，带有为市场保驾护航的意味。”
武汉科技大学金融研究所所长董登新对《环球时报》记者表示，熔断机制在国外的应用已经非常成熟，国内在现货市场和期货市场引入熔断机制也是正常的市场反应。他认为，用市场的手段来平抑市场波动比直接使用干预市场更为科学，是市场成熟的一种表现。
不过洪灏也表示，国际上熔断机制与涨跌停板共同发挥作用的先例还没有，两种制度共同作用下的市场表现目前还无法预判。
对于中国监管层推出熔断机制，也有分析人士表示了担忧，称熔断机制在平抑市场波动时会降低市场的活跃度，流动性。董登新认为，熔断机制并非万能，只能减缓市场过度波动。他说，市场健康最终还是要靠制度的完善，包括市场化和法制化的进一步推进。
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