本周，周期股先扬后抑，白马股随后崛起，但周三风云再变，周期股重新掌舵。这种周期股和白马股的“跷跷板”格局，显示资金谨慎、成交萎缩无法支撑强势板块出现。如果没有新的热点接替，市场将面临回调压力。
昨日，A股市场再度陷入震荡之中，尾盘“中小创”拉升翻红，但主板市场仍然小幅下跌。其中，沪指下跌0.17%收于3197.54点。
值得关注的是，昨日尾盘崛起的不仅有“中小创”，还有周期性板块。由于翘尾因素，至收盘时29个中信一级行业中，共有11个行业板块收红，其中有色金属和煤炭板块涨幅位居前两名，分别上涨2.02%和1.01%;银行、基础化工、建筑、房地产、轻工制造、建材等板块均翻红上涨。
周二领涨的家电板块则下跌1.58%，成为唯一一个跌幅超过1%的板块;商贸零售、食品饮料等白马股集中的板块位居跌幅榜第二和第三名，分别下跌0.97%和0.88%。
实际上，在白马股前期滞涨、周期股接棒前行之后，本周以来，周期股和白马股形成明显的交替性行情：周一周期股乐观演绎，周二白马股夺回领涨权，周三周期股再度成为领涨者，白马股下跌。对此，分析人士认为，这充分凸显出存量资金博弈格局，量能不足以支撑新强势热点。
对于行情发展趋势，中信建投证券投资顾问指出，虽然白马股偶有不俗表现，但是由于成交量萎缩，因此拉升具有很强的性，后市需要提防“漂亮50”出现大阴线。因此，市场能否实现风格转换很关键，否则权重一跌，题材还是会被带进“坑”里。
华泰证券（18.83 +1.29%，诊股）指出，短线看，蓝筹股上涨的动力仍然存在，但是力度继续弱化。市场继续围绕新能源相关的板块炒作，其他热点较少。部分涨幅较大的品种风险在积累。投资者适当控制仓位，关注滞涨品种和新能源板块。
尽管央行重启逆回购，当前资金面仍然面临收紧预期。国金证券（11.24 +0.18%，诊股）指出，逆回购及MLF到期量加大，叠加财政存款和外汇占款变化使超储规模减少，资金面易紧难松，央行操作成为核心因素。
6月底及7月初由于央行前期投放、财政存款下放、金融机构平稳度过MPA考核等，资金面偏宽松，央行连续12个交易日暂停公开市场操作，而7月5日至11日净回笼2100亿元。
7月中下旬共有3200亿元逆回购到期、3575亿元MLF到期，随着到期量增大又叠加财政存款及外汇占款变化使银行超储规模减少，流动性压力加大;央行操作将是决定7月流动性的核心因素;央行重启逆回购，意在进行对冲;另外，7月缴税征期节点为17日，缴税效应将对资金面产生负面影响。
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