券商称短期大盘有震荡回调需求 A股投资两大热点主线呼之欲出

　　在这个阶段,布局真正的高成长股,能给投资者最大的回报,真正的高成长股主要诞生于环保、科技、消费升级、产业转移等新兴领域

　　当前A股市场中,主板与创业板之间有效轮动,呈现结构性行情走势。有分析机构认为,尽管两市量能上放大不明显,大盘有效突破3400点的时机可能还不成熟,但随着板块进一步轮动,大盘重拾升势加速上涨只是时间问题。总之,两市热点应此起彼伏,资金做多热情持续不减,A股正处于近一年来结构性赚钱效应持续高位的好时光,投资者需牢记一点:切勿频繁调仓去追高新热点,因为板块轮动是结构性行情的主旋律,精选标的后趁机逢低大胆吸纳。目前市场虽然热点散乱,但仔细梳理不难发现,围绕新科技成长股炒作的这两条主线呼之欲出。人工智能和锂电池产业链,板块赚钱效应炙手可热。

　　接下来市场会怎么演绎?券商们纷纷表示,随着市场中枢逐步上移,以及中小创补涨动能的持续,短期大盘有震荡回调需求,但从中长期来看,震荡向上格局不变,增量资金将成为后续关注重点,优质成长股值得继续看好。

　　爱建证券表示,8月经济数据增长好于预期,在市场流动性有所改善的情况下,投资者的参与热情明显提高。9月股指连续飘红,股指呈现权重轮番维稳题材逐渐活跃的强势特征,主板和中小创指均呈现出震荡上行的趋势,随着市场盈利效应逐步,投资者的信心明显得以提振。管理层强监管、防风险和去杠杆基调不变,IPO新股常态化供求失衡的局面依然难改,在增量资金有限存量资金博弈的大下,市场依然还是以板块轮动的结构性行情为主。

　　招商证券认为,短期而言,由于外部利空扰动和获利盘兑现的压力,市场波动幅度有所增大,但整体上市场维持震荡上行的多头格局不变,当前仍处于权重搭台、热点轮动的下半年黄金操作阶段,优质成长股值得继续看好。

　　华泰证券表示,8月份以来,A股市场结构变化显著,由一枝独秀变身百花齐放。近期重组、再融资等政策悄然变化,将带来市场风险偏好的恢复,预计最困难的时候已经过去了。在这个阶段,布局真正的高成长股,能给投资者最大的回报,真正的高成长股主要诞生于环保、科技、消费升级、产业转移等新兴领域。

　　对于投资机会,华泰证券表示,即便没有环保限产,电解铝、化学原料等行业也正自发进入资本开支扩张周期(中周期),且存货消化、产能利用情况向好。参考“供给侧”后的钢铁行业,此次环保限产在供给端的产能去化进一步改善了供需关系,延长价格修复,盈利中周期的修复迎来了政策面的共振,持续性进一步增强。继续推荐“金色化工”(金融/有色金属/化学原料/工程机械)。

　　国泰君安及中信建投证券一致看好环保产业,市场普遍关注的是环保对整体成本的抬升,但对环保达标的企业而言,相对竞争成本反而降低。行业集中度提升,达标企业中的龙头企业优势进一步。推荐关注危废处置、黑臭河道治理与在线监测主线。

　　安信证券表示,重点推荐焦煤、钢铁、电解铝、稀土、化工,金融板块首选券商;同时关注中小创的优质成长股。■

　　安信证券表示,目前上证综指已经站上3300点新的平台,A股市场已完成休整,重新进入震荡向上格局,因此券商相对银行、保险占优;在“十九大”即将召开的窗口期间,市场维稳预期依然较为强烈,除金融外其他风格博弈程度相对明显外,这就意味着在“十九大”召开前金融股作为市场权重的核心支撑能有相对稳定的表现。周期资产负债率降低带动银行估值提升继续,金融股表现可期。

　　此外,证金公司增持、IPO常态化且并购提速、叠加创业板估值处于自身底部,多重利好或推动结构性成长反弹,优先关注中报中小创优质公司。值得注意的是,当下金融行业已经充分适应金融强监管的步调,去杠杆负面效应式微,逐步回归传统业务模式,盈利修复贯穿全面,龙头业绩更加确定。无论自上而下还是自下而上,我们都坚定认为金融行业正迎来新的发展机遇。

　　周期股是本轮行情的核心,这个阶段选择板块看正面逻辑,从盈利到估值当前周期板块正面逻辑最多最强,同时周期股的负面逻辑——9月供给端的政策调整与需求端显著下行都不会出现。行业配置:克服恐高,周期依然美好。9月关注周期+金融,克服周期恐高。重点推荐焦煤、钢铁、电解铝、稀土、化工,金融板块首选券商;同时关注中小创的优质成长股。

　　受益于金融股、周期股板块上涨,因此市场上出现了“股债双丰”的局面。中信建投证券表示,整体来看,转债市场在正股强势的表现下,股性开始凸显,大部分转债都有所上涨,持有股性较强的转债,博取股价上升带来的收益。

　　A股市场一高歌猛进,市场热点方面,国企混改概念股活跃度仍然非常高,沉寂已久的次新股也有个股接连涨停,科技板块中的人工智能、环保等概念股亦有不错表现。

　　未来牛市行情有望延续,看多的原因主要有:1.经济下行风险可控,8月制造业PMI较7月回升0.3%至51.7%,生产、需求进一步扩张,企业库存有所下降;2.由于美国经济走弱、人民币升值带来的新兴市场溢价,境外资金的涌入将会为股市增加流动性;3.领涨的周期股是有业绩支撑的,煤炭、钢铁等产品价格上行的持续性超出了市场预期。综上所述,未来股市还有一定上升空间,市场对中报的反应比较积极,前期横盘震荡的金融股受益于行业盈利的好转,已是第二波上涨的周期股则需要提防回调风险;另外,投资者也可关注业绩优良的次新股、国企混改的概念股等。■

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