A股再现“V型”走势 破净率超10%预示底部正在形成

　　3月17日(周二)，A股再现“V型”走势，从高开到急跌再到回升，一连串动作令不少股民大呼“既猜不中开头，也猜不中结尾”。截至收盘，

　　而3月16日，美国三大股指开盘即触发第一层7%熔断，这也是近两周第三次，历史上第四次美股熔断。最终道指、纳指跌幅双双超过12%，标普500指数跌幅也达到了11.98%。

　　美国彭博社分析称，美联储“搞砸了”，降息为零“吓坏了”市场，紧急干预反而让投资者陷入恐慌。与此同时，“全球金融市场陷入低迷，疫情只是导火索，美国面临股市泡沫、企务杠杆、金融机构风险等危机”的观点甚嚣尘上。

　　不可否认的是，当前，情绪化抛售仍然占据主导，由此造成任何有价值的资产都有可能遭到错杀。A股市场虽然在近期也出现了不少回调，但相比海外市场，仍然彰显出了较强的配置价值。“尽管今日指数一度反转后没有乘胜追击，但探底回升的意义是比较重大的。尤其是全球市场大幅下跌以及多国股市熔断之际，这里的高开、探底回升，不仅显示出A股的韧性，更是给全球市场信心的提振。”巨丰投顾郭一鸣如此分析3月17日的盘面。

　　值得关注的是，全球性的系统风险在一段时间内还会继续影响A股的走势，但是不难看出A股的风险已经很大程度上得到了。截至3月17日收盘，全部A股动态市盈率已经降至16.30倍。

　　此外，《证券日报》记者根据数据统计发现，截至3月17日，沪深两市可交易个股中，共有392只个股最新市净率低于1倍，处于“破净”状态。

　　回顾历史：2005年998.23点时，破净股为175只，占上市公司总量13.48%；2008年，1664.93点时，破净股为173只，占上市公司总量11.04%；2013年1849.65时，破净股为158只，占上市公司总量6.45%。现在破净股已达392只，占上市公司总量10.31%。

　　对此，业内人士指出，从历史规律看，当个股大面积出现“破净”，多个行业“破净”的时候，意味着市场的底部正在形成。目前，A股已经出现了进场的机会，蓝筹股、价值股、成长股具有中长期的投资价值，那些现金流充裕，净资本回报率高的股票，现在是一个不错的买入机会。

　　事实上，战略上看多A股的机构不在少数。安信证券策略分析师陈果就表示，目前看本次A股黄金坑比预判的更低一些更延后一些，但底线，因此进一步下行空间很有限，其次下到底之后的趋势依然是震荡向上，上行幅度和国内政策相关，预计政策会兼顾中长期发展视角，同时考虑到当前稳就业等需要，政策加码趋势也是确定的，力度也依然可以期待，恐怖分子处决美女而其节奏问题对市场来说应该只是战术操作层面影响，不变战略方向判断。