华尔街“大秘密”：没人知道股市接下来会怎样

　　腾讯财经讯 据MarketWatch报道，当地时间5日，美国股市暴跌，道琼斯指数盘中一度下跌近1600点。投资者似乎陷入恐慌，纷纷抛售股票。然而，6日美股又大幅收高，道指大涨567点，与标普500指数共同实现今年转涨，扭转了此前连续重挫的颓势。面对这种昨日嚎啕大哭今日又喜极而泣的状况，对冲基金经理、分析师、权威专家以及其他股市参与者纷纷预测美股接下来会怎样。

　　科罗拉多州丹佛市投资管理公司（Investment Management Associates）首席投资官维塔利凯茨尼尔森（Vitaliy N. Katsenelson）在为MarketWatch撰写的专栏文章中写道，他想让大家知道一个华尔街的“大秘密”，那就是“没人知道美股下一步会做什么”。文章内容摘要如下：

　　不要再了！没人根本没人知道股市明天、下周或明年会如何。

　　然而，对于股票市场为什么会这样或那样，总有无穷尽解释，而且有些解释听起来很合理。但是，在大多数情况下，这些解释毫无价值，因为它们的预测能力为零。强劲的就业报告可以让股市大涨。为什么？因为就业增加意味着经济做得很棒。强劲的就业报告也会让股市下跌。为什么？因为投资者担心央行会加息。总而言之，凡事都有其两面性。

　　我认为，类似“股市会这样做”的大标题所存在的问题是，它们会让投资者变成“赌徒”。我见过把股市当成赌场的人。有时候，他们非常走运，尤其是在股市每个交易日都在上涨的时间段内，赚了大把的钞票。胜利冲昏了他们的头脑，他们会认为自己已经把股市看的很透彻。股票只是在整个交易日内交易所定价的一些数据。这些在股市内赌博的投资者，并不是在投资我甚至不想把这种赌博称为赌博。至少真正的赌徒不会拿自己的生活积蓄和401k计划)拿来赌，除非他是赌鬼。

　　股市下一步会怎样？这本身就是个错误的问题，是一个不应该问的问题，是一个问了也不应该回答的问题。如果你问了这个问题，说明你认为股市的随机疯狂是存在某种顺序的。显然，没有顺序。如果回答这个问题的人给出的答案不是“我不知道”，那么他（她）肯定是在撒谎。

　　不要再把股市当成赌场，要像做生意一样投资股票。一只股票的价格，是一种观点，可说明市场眼下愿意为这个企业付多少钱。是的，它是一种观点，不是最后的判断。假如你认真对待某一天的市场观点，把它们当作最后的判断，那么从长远角度来说股市将是一个让你感到痛苦的地方。

　　如果你把投资股票当成是投资企业，并认线日这样的股价暴跌就不会让你觉得痛苦。我曾经读过一篇文章，文章里说多数钱是在熊市里赚到的（因为你可买到便宜的股票）。在投资股票的时候，一定要谨慎行事。只要你能够正确估值，那么最终事实会证明你是正确的。

　　5日美股暴跌之后，我麾下的投资管理公司仔细审视了我们所持有的股票，并问了自己一个问题：它们的价值改变了吗？答案是“没有”。然后，我们又问自己，是否想增持其中的某只股票。接下来，我们翻看了长期观察名单，查看是否有哪只股票达到了我们的收购价格目标。这才是正确的步骤，也是唯一合理的投资方式。（米娜）