公司聚焦“海洋”，打造智能航海和智慧海洋两大业务体系。智慧海洋方面，公司产品包括以小目标雷达为核心的海洋观测系统及相应的传感器;在智能航海方面，公司产品包括海事综合、智能装备与系统。公司产品同时面向军、警、民应用领域，军品领域公司是海军指定的供应商，产品已应用于包括辽宁舰在内的各型舰船上;警用领域，公司客户包括海警、海事、救捞、渔政等部门;民用领域，公司产品广泛应用于远洋运输、海洋科学考察、海洋等领域。
公司在沿海11个省市、重要基点与岛礁等重要海域完成近海雷达主干网布局的计划稳步推进，先后与浙江、福建、天津等地部门签署雷达监测网的建设协议。受上述监测网建设对小目标雷达需求的拉动，2017年上半年公司在海洋观测领域实现收入2.3亿元，同比增长26.99%。根据雷达网的布局计划和进度，海洋观测业务有望保持高速增长。传感器业务方面，继国家重大科学工程海洋专项后，预计投资规模高达21亿的国家海底科学观测网规划也于6月份发布，传感器需求将迎来快速增长。此外，公司拟通过非公开发行股份的方式收购子公司劳雷产业剩余45%股权，此举将进一步强化公司的智慧海洋战略布局。
公司主营产品包括乘用车座椅头枕、头枕支杆、座椅扶手。A股市场中同样做头枕、扶手业务的可比公司较少，公司具有一定的稀缺性。选择A股内外饰、座椅总成商作为可比公司，继峰股份盈利能力(ROE、毛利率)较传统内外饰、座椅总成商较优，我们认为在车市增速下滑背景下，更具有投资价值。
公司与格拉默计划在国内成立合资公司，协同效应显著，持续增持格拉默股权提供想象空间;成立15亿轨交座椅及汽车零部件产业基金，撮合轨交资质&市场、格拉默火车座椅技术，新蓝海值得期待。公司所处行业格局份额较为集中，近似比较可选择A股内外饰及座椅总成商进行对比，公司盈利能力更优且具有一定的稀缺性。预计2017-2019年EPS分别为0.49元、0.63元和0.79元，三年归母净利润增速26%，可比公司18年PE平均数、中位数分别为22倍、18倍，考虑公司业绩增速、稀缺性、格拉默投资以及轨交业务拓展，按PEG1倍给与公司18年26倍估值，对应目标价16.38元，首次覆盖，给予“买入”评级。
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