央视财经评论》 20150130 聚焦全球货币变局：假如低油价成为新常态

　　车主：我这一箱油原来都是300多、400多，现在200多就加满了，假如低油价进入新常态，将给百姓生活、新能源产业、世界经济带来哪些新变化，《央视财经评论》正在关注。

　　主持人（沈竹）：大家周末好，这里是《央视财经评论》，欢迎各位的关注，今天我们来关注一个持续下跌的油价会不会成为将来的新常态，那随着国际油价逼近40美元，我们看到国内的成品油零售价线元时代，很多有私家车的车主真真切切的感受到了这样的实惠，而进入2015年，油价一直在低位徘徊，而且继续的可能下跌，假如低油价成了一种新常态，那对我们百姓的生活，对所谓的新能源产业又意味着什么，低油价对整个经济运行的格局是不是也会有所改变呢？我们先看看最近的油价。

　　1月28号原油价格再创新低，截至收盘商品交易所2015年3月交货的轻质原油期货价格下跌1.78美元，收于每桶44.45美元，跌幅为3.85％，国际油价迭迭不休，也让国内成品油价迎来了13连跌。

　　1月27日，国内汽柴油价格每吨分别降低365元和350元，国内成品油零售价格90号汽油和0号柴油，全国平均每升降低分别降低0.27元和0.30元。

　　此次下调后，全国大部分省市93号汽油每升零售价格将5元时代。自去年7月22日以来，成品油每升累计下调汽油2.03元，柴油2.4元，比起13连跌之前，50升油箱的私家车加满一箱油能省100元。

　　车主：油价特别高是8块多，现在5块多，现在差这么多，现在加油，我这一箱原来都是300多、400多，现在200多就加满了。

　　解说：私家车省了不少油费，坐出租车的人也享受到了油价下跌的实惠，1月15日起取消了出租车燃油附加费每运次1元，出租车运价中不再含有燃油附加费。

　　说起油价，从2007年开始，国际油价一度大涨至147美元后，2014年6月底开始，国际油价开始暴跌模式，暴跌了42％，进入2015年，国际油价继续大跌近10％。

　　主持人：从100多美元一下跌，下跌到了40多美元，然后有的人说反弹来了，从60多就说反弹来了，一直到现在还在下跌，并且有人预计可能低油价将成为2015年的所谓新常态，到底真的会这样吗，这样的话会怎么改变我们的生活，改变我们的经济格局呢？今天我们邀请到国务院发展研究中心世界发展研究所的副所长丁一凡老师还有我们的老朋友张鸿，应该说老百姓很高兴，我看到片子当中，有车的朋友都特别高兴，因为生活成本支出大大的减小，个人的消费，也由此可能家里的支出结构会发生生变化，我看到最近好像在美国SUV又回来了，就是大量的人在购买SUV，大家都有钱任性不差钱，然后两位认为我们的消费方式会发生什么变化，当低油价成为新常态。

　　张鸿：所以这事你得分开看，刚才播片子的时候，丁老师就在这说，一看那有一个镜头都是车，丁老师说那买车的又得增加，买车的增加了，污染又会增加，然后你说的包括美国的SUV，大排量的车又开始回来了，这不是我们过去提倡的方式它也回来了，所以你要算账，既要算经济账，也要算长期的经济账，长期经济账就包含了环保什么这些可持续的这样一个账，然后这里边还增加了一个消费，就是我的车，比如说我的车在几个月前加满一箱400多块钱，将近500块钱，现在不到400块钱，300多块钱，所以人家说加完了油以后，剩下钱能买根烟抽一下。

　　张鸿：不是，隐性的有人测算了，比如说美国去年下半年，一个家庭因为油价的下跌，带来的实际收入就算增长了，对吧？大概一个家庭500美元左右，相当于你的年收入的1％，就是你的工资，就算增长了，算增长的话，可能理论上讲，你就应该花在别的地方，对，多消费了，然后可能就会对经济带来一定的好的这种效应。

　　主持人：听听丁老师的，刚才已经说了，大家跟油有关的企业现在都日子不好过，然后新能源本来我们想大量投入的，似乎也在犹豫了，然后包括红红火火的页岩气似乎都会成为一个有变数的行业，整个一个个人消费方式，我们再谈谈企业，企业在低油价成为新常态之后，会遇到什么样的一些个不确定性？

　　丁一凡：我觉得它对于企业来说，它有一种分化。首先低油价对于能源生产企业来说，就意味着利润下降，前一阵子，确实是前些年，这些能源企业不光是产油企业，就是各种各样的企业发大财的时候，然后未来当然说，但是到现在为止，其实石油企业仍然还是能赚钱的，只不过赚了不那么多钱。

　　丁一凡：但是它对于其他的一些领域说，它可能对那些企业来说挑战就更严峻了，比如说在能源比较高的时候，我们鼓励的那些所谓新能源、可再生能源企业，它们发展的机会比较好，所以他们确实前些年，我们太阳能产业、风能产业这些，可再生能源的产业或者生物能源产业发展的非常非常快，但是未来这些产业就可能遇到很多很多的困难，因为如果传统的能源，天然气、石油价格比它们要便宜很多，而这些能源也认为是比较清洁的能源，那个时候很多用户就会产生怀疑。

　　主持人：油价保持低油价的新常态，也将成为一种常态，那这样的常态除了我们刚才说的影响到我们个人消费方式，影响到企业的一些个变化和发展，影响到我们未来行业的一些个方向之外，还会影响到整个世界经济格局的一个调整，那我们看到如火如荼的页岩气，也因此受到了影响。

　　解说：国际油气企业不堪重负，纷纷裁员以削减运营成本，美国第三大石油生产商康菲石油公司、美国油气勘探与生产商资源公司、世界第二大实有服务公司哈里伯顿及世界第三大石油服务公司贝克休斯等已相继宣布裁员。

　　1月13号，美国一家名为WBH Energy的美国页岩油开采公司提交了破产申请，这家位于得克萨斯州奥斯汀的民营公司，贷款人已再度提供资金支持，使其成为美国本土第一家破产的页岩油公司，标准普尔研究显示，在美国100家中小型页岩气企业中有四分之三由于高负债面临破产倒闭的风险。

　　今日在页岩油领域有大量投资的矿业巨头必和必拓对外透露，公司将在本财年年末之前关闭40％的美国页岩油井。

　　由于近年来水平压裂井技术的突破，美国页岩油生产商大量钻井，油井钻井在去年10月份已达到了1609口的历史高位，但自去年6月份国际油价一下跌以来，美国的页岩钻井正在日益萎缩，截至今年1月9号，美国油井钻机已减少至1421口，达到了自去年2月份以来的最低水平。

　　纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价29日比前一交易日下跌31.3美元，收于每盎司1255.9美元，跌幅为2.43％。

　　当天，3月交割的白银期货价格大跌1.315美元，收于每盎司16.773美元，跌幅为7.27％。

　　作为石油出口国的本月21号意外宣布降息，将基准隔夜利率下调了0.25个百分点，至0.75％，为2009年4月以来的首次降息。银行在货币政策报告中认为，油价暴跌将对经济增长带来负面影响。

　　专家表示，石油价格下跌，确实可以在一定程度上对全球经济复苏产生积极影响，但这远不足以抵消需求端消费下降带来的负面影响。

　　例如：对于一个手头较为拮据的消费者来说，如果油价下跌能省下100美元，他很可能会存下50美元，而不会将省下的100美元全都用于消费。

　　主持人：炼油企业、炼油的公司来说，现在压力很大，比如说原来挣一万块钱，现在只能挣钱一千块钱，利润迅速的下滑，对于投资人来说信心也是打击，而对于他们的长期的发展也会产生一个变化。

　　丁一凡：这时候有各种各样的情况都发生，低谷的时候，曾经出现大量企业破产，然后企业重新重组，然后企业重组之后的大的企业，某种程度上对市场产生了一定的垄断，竞争减少的时候，那么它的利润就开始增长，这就是市场经济规律，从来都是如此，从来都是这种过程的。

　　丁一凡：新一轮的洗牌，我觉得首先要洗掉的是那些所谓新能源企业，在美国和这些市场上最主要的就是这些页岩气、页岩油的开发企业，因为它们的金融是最脆弱的，他们都是靠大量的借债，靠大量的资本，因为前一段枕资资本特别廉价，借债特别容易，所以他们可以维持这样的开发，而且能源的价格更高，未来他们可能就撑不了了，然后这个就先会导致能源供给会缩下一大块，因为前一阵子美国的

　　丁一凡：实际上供需没有出现特别大的失衡，也就是说，如果你现在把页岩气和页岩油都砍掉的话，可能也不会出现巨大的市场短缺，所以它油价不会马上起来。

　　张鸿：所以有一种说法，说沙特之所以不愿意减产来扛住油价，就是因为说美国的页岩油你的价格现在已经在这之下了，而且确实现在可能有一些页岩油的企业，它面临着问题，因为刚才丁老师说了，它在过去几年当中，其实是通过不断的杠杆化，就像几年前的次贷危机一样，你剥了壳以后，你看很多的金融产品根上就是页岩气。

　　主持人：这太了，这会产生连锁反应，为什么，我说你们两个能不能把这个说详细一点，到底怎么回事。

　　张鸿：这种理论的核心就是说沙特或者说欧佩克，他们想用他们的原油的价格的下跌来让你美国扛不住，对。

　　丁一凡：以至于一旦出了问题以后，所有人都不敢去接触了，就像当年的次贷危机，其实次贷危机里边真正违约的房地产企业不是那么大的时候。

　　丁一凡：这个时候的页岩气有关的这些金融产品，也有可能在页岩气的企业出现几个亏损，几个倒闭、几个违约之后也会爆发这样的的事情。

　　主持人：听起来有些害怕，但是确实活生生的现实就摆在我们面前，有人说有可能整个2015年都是整个低油价的一个盘整的阶段，所谓我们有一些个专家预测的反弹，我们到底可以看起来还是比较渺茫，那到底会怎么影响到世界经济格局，怎么会影响到美国经济，怎么影响到世界经济，我们稍事休息，继续探讨。

　　主持人：欢迎您关注我们今晚的《央视财经评论》，我们关注的这个问题有些压力，因为当低油价成为新常态确实会面临着非常非常多行业的一个洗牌和调整，我们看看原油走势，从上个世纪80年代开始，国际油价层经历了20年的稳定期，到2003年伊拉克战争爆发，地缘的因素开始左右所谓的能源市场，而国际油价从2003年初每桶30美元，到2008年金融危机爆发前是一上涨，而到了2008年7月14日纽约商品交易所的原油期货价格是创出了147美元的历史高点，但是受到国际金融危机后面的影响，国际油价开始出现大幅的回落，随后由于新兴经济对于所谓原油的需求上涨，国际油价又持续的攀升，而2011年，中东的一些国家局面出现波动，原油供应开始出现影响，原油的价格一又飙升到了115美元一桶，那进入2014年的7月，我们看到所谓的油价跳水开始，一直到今际油价跌破50美元每桶，到了40美元，大家似乎还觉得这个底不知道在哪里，就持续的这样的一种低油价，当它跳下来的时候，你会觉得如果反弹了，一切OK，一切没有问题，但是当它跳下来，再也不跳上去的时候，而且当持续一年、两年这样的时间的时候，很多东西会发生变化，刚才我们谈了个人消费、企业、行业会发生变化，竟然美国经济也会受到可能很大的影响，我们的新兴经济体其他的，世界的其他国家依靠油的，支撑他们经济的，包括用油的一些大受到什么样影响？

　　丁一凡：这个方面，一个最大的风险就是前些年发展非常好的一些新兴经济体，他们主要是靠开发资源发展起来的，这些新兴经济体有可能在这一轮油价暴跌和美元汇率和利息同时上涨的过程中间爆发货币危机，这个事情在80年代曾经在拉美国家发生过，在90年代在亚洲国家发生过，然后这一次有可能随着美国利息的上扬，在很多很多新兴经济体里边发生。

　　张鸿：所以这个里面其实你看都是两难的，就是对一国也是一样，对世界经济一样，对每一个国家的经济也是一样的，你比如说对中国，很多人说是有利，确实是，我看到央行的研究局的马俊首席经济学家，他做了一个测算，很多人都在做各种模型，丁老师可能也在做各种模型，他会测算，比如说你油价下跌10％，然后中国的P会增长多少，然后你的CPI也要算，就是我们会说，我们要当心通缩全球的传染病。

　　张鸿：已经开始传染了，所以今天你说，油价到底是不是一个新常态，低油价是不是一个新常态，我们很难说低油价、新常态对世界经济、对全球经济、对中国经济怎么样的一个影响，还是低油价这个新常态本身它就是一个结果，就是你比如说我中国经济有没有一个持续增长的一个动力，新的动力，全球经济有没有一个新的动力在增长，这样，因为你需求不足，所以你可能因此才导致了油价的，包括大商品的它们的需求不足，然后它价格下来，所以这个根上你还是需要你自己经济得寻找一个可持续的一个增长的方式。

　　主持人：当低油价成为新常态，种种的问题可能就会接踵而至，那如何防患于未然，我们最后再参考一下大家的看法。

　　《央视财经评论》 20150130 聚焦全球货币变局：假如低油价成为新常态本期节目主要内容： 1月28日，原油价格再创新低，国际油价跌跌不休，也让国内成品油价首次实现“十三连跌”，93号汽油全面“五元时代”，私家车省了油费，出租车司机也感受到了实惠。如果低油价进入新常态，这将意味着什么？ （《央视财经评论》 20150130 聚焦全球货币变局：假如低油价成为新常态）

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