行业分析师：铜有望成为2020年的主要交易品种

　　【行业分析师：铜有望成为2020年的主要交易品种】历史表明，基本金属的矿端供应商通常在贵金属跑赢大盘之后，会开始追加黄金股票。 S&P / TSX等权重全球基本金属指数(TXBE)在2016年的表现不及S&P / TSX等权重全球黄金指数(TXGE)，但在2017年底之前赶超了。如果分析师对2020年铜的预期是正确的，同样的趋势可能很快就会到来。（上海金属网）

　　铜，常被称为“铜博士”。由于铜与经济周期的相关性，铜可能成为2020年的交易品种，因为多数行业分析师预计，随着全球需求复苏，铜价将“上涨”。

　　由于对美联储降息的预期，金木水火土命查询表金矿商在2019年的表现可谓火爆。但由于担心贸易会全球需求，基本金属矿商们只能一瘸一拐地进入新年。

　　杰富瑞集团(Jefferies)分析师克里斯托弗·拉菲米纳(Christopher LaFemina)表示，由于需求增加，明年这种情况可能会出现改变，使铜“存在上涨动能”。他在给客户的一份报告中写道，较低的铜库存，高位的空头头寸，供应端受限和需求改善， 这些因素都为铜价上涨创造了条件。

　　的杰弗里·柯里(Jeffrey Currie)乐观地同意了拉菲米纳(LaFemina)的观点，他认为由于中国经济的强劲增长，铜在2020年“将出现转变”。(Morgan Stanley)，(Bank of America)和花旗(Citi)也对铜价和全球经济改善抱有积极的期望。

　　历史表明，基本金属的矿端供应商通常在跑赢大盘之后，会开始追加黄金股票。 S&P / TSX等权重全球基本金属指数(TXBE)在2016年的表现不及S&P / TSX等权重全球黄金指数(TXGE)，但在2017年底之前赶超了。如果分析师对2020年铜的预期是正确的，同样的趋势可能很快就会到来。

　　LaFemina写道，该公司对2020年的铜矿端最为看好，因为目前的供应量将无法满足“适度的周期性需求复苏”。预计港迈科莫轮、第一量子和将受益于铜价的回升。港和第一量子是他的首选。同时预计英美资源，和力拓等精选铁矿石矿商的表现将优于市场预期，因为铁矿石价格有望保持高位，近期内将达到每吨100美元以上的峰值。该公司对黄金“谨慎看涨”。

　　根据大商品团队的说法，“2020年，我们对铜价保持看涨更高位的观点”。中国的铜需求受到“电网，和运输行业表现不佳”的特殊，并且这种情况可能会在2020年之前发生变化。“我们预计未来两年的完工量将强劲增长，延续自8月以来行业的积极趋势”，得益于基础设施的刺激计划，电网投资很可能在2020年第一季度强劲增长。同时，“投资黄金的战略理由”仍然充足。

　　到2020年，大多数人看好氧化铝，铜和焦煤，而看跌锌和铁矿石。认为大商品将从全球经济温和增长中受益，其中大部分改善来自新兴市场。大商品团队在中期也看好黄金。该的股票分析师上调了有限公司的股票评级，对炼焦煤的买入前景和估值更为乐观。

　　该行大商品团队预计，在年底前的“迷你周期复苏”推动下，2020年需求将温和上升。该公司对采矿业仍然持有乐观态度，尤其看好铜业务。认为港-麦克莫伦和是获得看涨铜情绪敞口的最佳方式。大商品团队对铝和氧化铝的前景持悲观态度，但股票分析师仍认为公司在2020年仍有一些上行空间。该团队还预计，由于中国以外的需求应该会收紧市场，煤炭价格将会上涨。该行首选的大商品是钴和铜，而最不受青睐的是铁矿石、锂和锌。

　　预计到2020年，周期性原材料将受益于潜在的库存补充周期，美联储的宽松政策以及中国临时的贸易协议，将提供一个颇具吸引力的通胀对冲。该行预计铜和镍可能在2020年反弹，而黄金和的前景则更为谨慎。