【风口探秘·猪肉】猪肉储备收储工作即将启动 猪肉板块异动拉升！

　　2月10日，猪肉板块异动拉升，新五丰600975）、巨星农牧603477）强势涨停，京基智农000048）、唐人神002567）等纷纷涨超5%，华统股份002840）、正邦科技002157）、天康生物002100）等纷纷跟涨！值得注意的是，猪肉板块近几日持续拉涨，巨星农妆近两月涨超80%，带动板块回暖上涨。

　　消息面上，1月24日至28日当周，全国平均猪粮比价为5.57∶1，连续三周处于5∶1-6∶1之间，进入《完善猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌二级预警区间。国家发展委将会同有关部门视情启动猪肉储备收储工作，并指导地方按开展收储工作。

　　其中，当猪粮比价低于6：1时，由国家发展委发布预警，暂不启动临时储备收储；当猪粮比价连续3周处于 5：1—6：1，或能繁母猪存栏量单月同比降幅达到5%，或能繁母猪存栏量连续3个月累计降幅在5%~10%时，发布二级预警，视情启动临时储备收储；当猪粮比价低于5：1，或能繁母猪存栏量单月同比降幅达到10%，或能繁母猪存栏量连续3个月累计降幅超过10%时，发布一级预警，中央和地方全面启动临时储备收储。

　　国泰君安产业服务研究所首席研究员周小球在接受澎湃新闻记者采访时表示，一般市场需要触发过度下跌一级预警才会启动收储，二级预警是一个过渡的政策。

　　梦见放鞭炮

　　供给端，据农业农村部，21年8月规模场新生仔猪(对应22年2月出栏)数量3348万头,同比大增31.1%。截止到2021年底，全国能繁母猪存栏4329万头，月环比增0.8%，整体较能繁母猪正常保有量4100万头仍偏高。此外，11月份全国猪饲料产量1141万吨，环比增长4.6%，侧面反映了行业存栏仍然充裕。总体看，未来一段时间，国内生猪产量仍将保持充裕状态；

　　需求端，随着时间推移，消费旺季年底腊肉腊肠等制作备货基本完成，此外考虑近期疫情管控对整体消费的影响，本轮旺季需求将迎来高点后回调。

　　中航证券指出，目前生猪板块的博弈已进入3.0阶段。经典的蛛网模型反映了：降价―>

　　减产―>

　　供不应求―>

　　涨价―>

　　增产―>

　　再降价的市场逻辑。从历史和近期的资本市场表现看，资本市场对生猪板块的博弈从最初的博“涨价”(1.0阶段)，到博“减产”(2.0阶段)，已经逐步演化到了博“降价”(3.0阶段)。1月1日-15日，虽然生猪价格下降12.95%，但申万养殖板块上涨3.26%,具体生猪上市公司有明显涨幅。显然，资本市场已经消化年初降价的预期，提前形成了一定减产和未来周期向上的预期，“越降价、越减产、股价越涨”。资本市场博弈的“蛛网模型”逻辑链条不断前移。