上周家用电器行业指数收益率为-1.26%，低于沪深300指数（0.42%）。28个SW 一级行业指数涨幅排行榜中，家电排在第26位。家电行业中，家电零部件跌幅最小，洗衣机跌幅较大。
产业在线月中央空调内销金额累计同比增长18.44%，较前期增速平稳。多联机累计同比增速有所下滑，表明中央空调中非多联机（即水机）的增速有所上升。从2018年一季度艾肯空调制冷网发布的中标情况来看，格力中标项目的数量很多。格力GMV5全直流变频多联机机组优势明显，拿下多个项目。冷水机组方面，离心机产品较受欢迎，如横琴综合智慧能源项目（25,000冷吨）、湖北东阳光宜昌山城水都冬虫夏草培育（15,300冷吨）；格力中标的大兴国际机场所有航站楼及配套服务空调项目达29,800冷吨。
2017年中央空调市场主要动力来自于家装市场、煤改电市场。预计2018年这两大市场需求将继续增长。此外，冷冻冷藏项目增长较快，大型项目和商业综合体依然保持增长。煤改电市场:据产业在线年空气源热泵行业规模进入高峰，全年采暖（不含暖风机）内销额达到90.4亿元，同比增长221.1%，内销量68.0万台，同比增长215.6%。2018年以来各地陆续出台煤改电补贴政策，这将持续刺激空气源热泵市场需求。根据国家十部委联合发布的《北方地区冬季清洁取暖规划（2017—2021年）》政策，到 2019年，北方地区清洁取暖率达到 50%。预计2018年北方地区清洁能源工作将完成“煤改气”“煤改电”400万户。家装市场:在消费升级的大下，人们消费家用中央空调产品的进一步得到普及，家用多联产品增长迅猛。国家信息中心发布的《2018年中国家用中央空调趋势发展报告》指出，2018年家用中央空调市场规模将达500亿元。
据产业在线.7万台，同比增长3.8%；出口量累计1178万台，同比增长33.3%。我们将持续关注彩电的机会。
上周上证综指上涨0.89%报3159.05点，中小板上涨0.16%，报7292.32点，创业板下跌0.67%，报1824.59点。医药生物环比下跌0.51%，报8480.25点，表现弱于上证1.40个PP，强于中小板0.68个pp，弱于创业板0.15个pp。全部A股估值为17.49倍，医药生物估值为37.45倍，对全部A股溢价率降低至114.19%。除医疗器械外，各子行业估值整体略有下降，分板块具体表现为:化药36.38倍，中药30.76倍，生物制品50.08倍，医药商业27.33倍，医疗器械56.22倍，医疗服务77.42倍。
我们认为国产医疗器械实现进口替代的时点即将来临，消费升级主题贯穿行业全年成长，我们看好的医疗器械与医疗服务板块，上周走势稳健，表现良好。整体来看，我们认为上周板块的小幅回调与基本面关系不大，行业配置价值仍在。
开年至今，市场震荡较大，医药板块表现出了其良好的防御本色，整体来看，医药作为前期滞涨板块，2018年的表现值得期待。本周我们认为可从如下几个方面进行配置:1、一季报陆续披露，用业绩验证公司成长逻辑，重点关注一季报增长稳健或超预期个股；2、创新药板块回调，但创新药行业增长逻辑没变，关注估值回调至合理标的；3、关注消费升级主题带来的投资机会。
半导体设备:半导体市场蓬勃发展，国产设备砥砺前行半导体行业投资加大，半导体设备景气度高涨。中国是全球最大的半导体市场，增速最快的地区，贸易最活跃的金木水火土查询表区域。在市场需求和国家政策的双重推动下，国产半导体设备企业迎来高速增长期。
北方华创:年报披露17年实现营收22.23亿元，同增37.01%，归母净利1.26亿元，同增35.21%。
长川科技:业绩快报披露17年营收1.80亿元，同增44.86%，归母净利0.51亿元，同增23.05%。
工业机器人:机器换势所趋，行业迎来高速增长期工业机器人领域今年将持续高速增长。产业升级、人工替代是工业机器人增长的两大持续动力。中国拥有全球最大的工业机器人下游市场和最全的下业，需求持续扩大已经是不争的事实。国内企业在系统集成端的工程师红利使得在专用应用领域取得一定优势。以埃斯顿、埃夫特、新松为代表的本体企业随着规模的增加即将迎来业绩拐点。从长期成长性来看，我们更看好拥有核心技术、产品规模的本体企业，重点关注埃斯顿。
埃斯顿:业绩快报披露17年营收10.79亿元，同增59.04%，归母净利0.95亿元，同增38.77%。
工控自动化:制造业复苏叠加产业升级，行业成长长期向上工控自动化企业的优势在于平台化带来的持续成长性。一季度工控市场依旧维持去年以来的高增长，行业增速的逻辑在于设备需求叠加产业升级，龙头公司增速的逻辑在于多产品、行业化下公司具有持续的成长性，市占率迎来又一次提升高峰。重点推荐汇川技术，关注英威腾麦格米特。
今日食品饮料板块表现较好，其中白酒行业涨幅居前，为3.64%。龙头股涨幅较好，贵州茅台五粮液双汇发展伊利股份等涨幅均超3%，原因主要是板块的正常修复。2018年以来板块持续调整，从1月份的高点到4月18日的低点整体跌幅近18%，白酒板块跌幅20%。从板块已公布的2017年年报及2018年一季报来看，近八成上市公司业绩持续向好。我们认为短期内板块修复或持续，但由于目前股价已体现了部分业绩水平，关注业绩改善较大的上市公司。
4月19日-20日，2018年国际食品安全与健康大会在举行。大会指出，2017年国家食品安全抽检合格率达到97.6%，较2014年的94.7%提高了2.9个百分点。（食品伙伴网）
天润乳业:2018年第一季度公司实现营业收入2.99亿元，同比增长23.28%；实现归属于上市公司股东的净利润0.28亿元，同比增长19.02%。安琪酵母:2018年第一季度公司实现营业收入16.30亿元，同比增长14.90%；实现归属于上市公司股东的净利润2.77亿元，同比增长30.24%。 五粮液（000858）:本次非公开发行8564.13万股，募集资金净额18.15亿元，拟用于信息化建设、营销中心建设及服务型电子商务平台项目。新增股份将于2018年4月20日上市。股票限售期为36个月。金字火腿:公司拟支付现金购买晨牌药业81.23%股份，初步作价10.56亿元。补偿义务人承诺，晨牌药业2018、2019、2020年度净利润分别不低于0.92亿元、1.07亿元、1.23亿元。
【公告抢先看】晚间公告：中国中免上半年净利同比增长484%、中国平安拟间接控制方正证券、北大医药
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