有色金属板块逆势拉升

　　【有色金属板块逆势拉升】银河证券分析认为，美联储加息落地并给出较为“”的讯息引发基本金属价格发弹，但近日发布的11月经济数据显示有色金属下游需求层面的基建投资与房地产开发投资增速仍处于下滑状态中，市场对有色金属未来需求的疑虑使投资者对有色金属价格在高位以及有色金属企业高盈利能力的持续时间，这制约了有色金属板块的进一步上涨。

　　今日早盘，有色金属板块活跃走强，截止发稿，矿业涨7.24%，翔鹭钨业，云铝股份，神火股份，寒锐钴业，和胜股份，华钰矿业，盛和资源，电工合金，章源钨业等股涨超2%。

　　银河证券分析认为，美联储加息落地并给出较为“”的讯息引发基本金属价格发弹，但近日发布的11月经济数据显示有色金属下游需求层面的基建投资与房地产开发投资增速仍处于下滑状态中，市场对有色金属未来需求的疑虑使投资者对有色金属价格在高位以及有色金属企业高盈利能力的持续时间，这制约了有色金属板块的进一步上涨。认为在经济数据好转以及下游需求改善之前， 有色金属板块很难产生整体性的行情。板块方面，2018 年智利铜矿将迎来最繁忙的谈判年可能会影响全球的铜供应，叠加全球经济回暖趋势，2018 年铜价将会有较强支撑，推荐江西铜业、云南铜业、紫金矿业、铜陵有色。此外，长期看好新能源汽车上游钴锂行业的配置价值，推荐天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业。

　　国泰君安2018年投资策略会11月22日-23日在深圳举行，会上，国泰君安发布了2018有色行业配置策略为需求为锚，优势重估。

　　国泰君安称，过去两年供需总体实现再平衡，开工率上行，供给弹性受限;波动的需求预期:传统产业预期的低点、新产业的信心，在金属价格上有望放大;上市公司优势:上一个周期中企业的布局带来的成本曲线变形、产业布局优势将被凸显。

　　国泰君安称，铜方面，供给格局保持稳定，需求预期的改善，产业变革带来的新增需求，龙头企业的卡位;铝:后供给侧时代，把握产业趋势的受益者;铅锌:低库存运行，需求波动将继续主导价格。

　　此外，小金属方面，新能源上游仍然具备较长期的高成长性，供给侧的放量只是扰动，核心仍然是需求端的高速增长，继续看好钴、锂、硫酸镍、铜箔等品种。

　　基本金属方面，需求端，全球经济复苏+中国经济韧性，供给端，新建产能中期增量有限+国内环保整治延续将带来供求关系继续走好，继续看好大周期。