航天军工概念股有哪些？航天军工概念股龙头股解析

　　航天军工概念股掀涨停热浪 航天军工概念股龙头股解析

　　航天军工板块周三大幅走强，截至收盘，板块涨幅接近2%；个股方面，航天长峰、烽火电子、一东、中原特钢、川大智胜、中国嘉陵、航天晨光、中航黑豹等8只个股涨停。

　　银河证券称，东北亚地区紧张升级，航天军工将成为行情的市场热点。看好节后和一季度军工股的走势。

　　【个股研报】

　　烽火电子：信息安全国产化 专网通信新机遇

　　信息安全上升至国家战略层面，国产化成为必然趋势

　　早在 2013 年， “登”事件爆发后，国产化重要性就凸显出来，经过一系列的评估、测试后， 于 2014 年开始实质性的推动国产化进程，在政策层面开始明确支持国产设备。

　　对于在中国处于垄断地位的国外科技巨头来说， 国产化趋势成为其在华发展的强阻力， 改变市场策略，同国内企业战略合作成为不错的选择。 以服务器为例， IBM 在中国的硬件收入占到收入总额的 40%，持续的政策高压给其带来重大影响，在华收入下降约 20%。在这种背景下， IBM 将低端 x86 产品线出售联想，中高端服务器领域打造联盟，引入中国小伙伴战略合作。

　　专网通信领域， 国内各类无线数字集群共网与专网的建设或升级，未来数字集群市场将呈现较快的增长趋势，市场空间巨大。 公司控股子公司陕西烽火通信技术（持股 62.57%）主营集群通信系统及终端，专网通信市场份额领先，值得关注。

　　内生、外延及资产注入三个维度看好公司

　　（ 1）内生稳健： 国防信息化大发展背景下， 公司近三年将业务聚焦军工通信，逐渐剥离非主营业务。 军工通信业务稳健增长，营收占比显着提升，整体营收规模保持相对稳定。

　　未来将重点发展航空搜救业务及移动指挥通信系统。 航空搜救：公司围绕机载通信设备，附加定位功能，研发机载发射机、伞装定位设备、个人手持定位，用于寻找失事飞机及飞行员救援，填补国内空白。 移动指挥通信系统：主要用于军工及人防紧急指挥通信， 2014 年取得专业汽车生产企业资质。

　　（ 2）外延可期：在国防信息化大发展的背景下，公司或可以借助上市公司平台，通过资本运作，率先实现自身的做大做强。

　　（ 3）资产注入： 控股股东陕西电子信息集团在雷达、等业务领域国内领先， 烽火电子为集团唯一上市平台， 如果注入烽火电子，市场协同效应较强，符合股东及上市公司利益。 当前，上市公司营收规模不到集团 10%， 增值空间巨大。

　　盈利预测及投资

　　我们预测公司 15-16 年 EPS 为 0.09 与 0.15 元，同比增速分别为 48%及 57%。虽然公司估值偏高，但考虑到国防信息化+国企背景下，公司聚焦于军工通信，未来主业稳健增长，且有外延发展及优质规模资产注入预期， 给予“增持”评级，近期值得重点关注！

　　中原特钢：需求低迷叠加新项目试生产 全年业绩向下修正

　　事件描述

　　中原特钢发布 2015 年度业绩预告修正，报告期内公司实现归属上市公司股东净利润-1.60 亿元~-2.00 亿元， 去年同期为-0.47 亿元， 按最新股本计算2015 年 EPS 为-0.32 元~-0.40 元。

　　据此推算， 4 季度实现归属上市公司股东净利润-0.96 亿元~-1.36 亿元， 4季度 EPS 为-0.19 元~-0.27 元， 3 季度为-0.08 元，去年 4 季度为-0.05 元。

　　事件评论

　　需求低迷叠加新项目试生产，全年业绩向下修正：与 3 季报中披露的 2015年全年业绩-0.80 亿元~-0.95 亿元相比，修正后的业绩预告中，公司 2015年亏损扩大至-1.60 亿元~-2.00 亿元。

　　综合来看， 下半年需求更差以及 4 季度新项目试生产阶段良品率较低是公司全年业绩向下修正的主要原因： 1）下游制造业和油气开采领域需求整体低迷成为公司全年业绩亏损较大的主要原因，其中， 公司与制造业关联度较大的定制精锻件收入下降超过 35%，应用于因油价大幅下行（ 4 季度跌幅扩大）而景气下滑的石油开采领域产品石油钻具收入下降 40%以上； 2） 4 季度公司高洁净重型机械装备关重件制造技术项目投入试生产，产品主要定位于替代进口，包括高档模具钢、不锈钢等产品， 虽然项目建成将有利于加速公司产品转型升级，但由于新设备生产磨合阶段合格产出率较低等，也进一步加剧了公司全年业绩下滑程度。

　　就 4 季度而言， 公司单季度亏损幅度同环比均有扩大，一方面源于 4 季度制造业持续低迷以及油价跌幅扩大带来相关领域产品业绩下滑，另一方面 4 季度公司高洁净项目在试生产阶段中良品率较低也应是重要原因。

　　期待产品结构优化及转型升级：作为重型装备制造业企业，在经济结构转型的大背景下，公司经营短期承压，而这也恰恰成为督促公司积极转型升级的动力源泉。长期来看，公司增长一方面有待于现有主业的逐步，另一方面随着募投项目及不断地转型升级，高端品种占比将逐步提升来增强公司综合竞争力。

　　预计公司 2015、 2016 年 EPS 分别为-0.33 元、 0.01 元，维持“增持”评级。

　　风险提示：

　　1、 市场出现系统性风险；

　　2、需求持续低迷致公司业绩短期难以扭亏。（长江证券）

　　川大智胜：业绩逐步走出低谷，期待新产品放量

　　事件：

　　公司发布2015年三季报，前三季度公司实现营业收入1.32亿元，较上年同期增加18.3%；归属于上市公司股东的净利润1951万元，较上年同期增长6.01%。每股收益0.046元。

　　点评：

　　航空及空管业务稳步增长，飞行模拟将成为业绩缓冲剂。作为国内空管业务的龙头企业，今年中标的2.38亿合同锁定未来两年的业绩。另外，公司目前已经有三台空客320 D级飞行，订单饱满；另外，公司自行研发的国内首套飞行视景系统已经获得订单。公司已经构建完整的飞行培训产品与服务链，未来将贡献稳定的现金流；能够很大程度上弥补空管订单结算不确定的影响，成为业绩的安全垫。

　　三维人脸识别系统有望成为新的业绩增长点。公司今年与英特尔公司合作开发出国内第一套三维人脸识别系统，该系统已经开始在ATM机和社保柜员机上安装。针对视频需要的“3D建库+2D采集识别”技术，公司正在开发示范系统；同时，公司开发多种三维人脸机，实现国产化替代。公司已经形成完整的三维人脸识别产业链，未来将成为重要的增长点。

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