今日大盘行情解读：A股三大指数今日集体收涨，其中沪指上涨0.66%，收报3369.12点;深成指上涨1.01%，收报13692.13点;创业板指走势较强，涨幅达到1.44%，收报2726.60点。两市合计成交7098亿元，行业板块涨多跌少，酿酒、食品饮料、航天航空板块领涨，煤炭板块重挫。北向资金今日小幅净买入2.23亿元。
海通证券分析，回顾过往牛市，宏观流动性收紧后股市继续上涨，直到基本面高点，这次宏观流动性拐点渐近，但牛市格局未变。这是因为：一是这次基本面回升要持续到明年Q3-4，二是牛市后期情绪高涨，目前情绪指标才位于牛市高点的60%。中短期关注后周期的大金融，中长期牛市主线是代表转型升级的科技和内需。
国泰君安证券认为，市场上有顶、下有底，维持3100-3500震荡格局的判断。在疫苗催化后，2021年全球经济复苏已经成为投资者的共识，国内周期、金融股票与全球大品（铜、铝、铁矿、钛白粉等）的上涨开始定价远期需求的回暖。下一阶段未来全球复苏的节奏与斜率相对于方向而言对于盈利预期以及股票定价更为重要。另一方面，国内政策的回退以及信用收紧的预期仍是约束投资者风险偏好抬升与市场突破上沿的关键。维持3100-3500震荡的判断，盈利的修复与流动性收紧预期的拉锯决定了当前市场的预期上有顶、下有底的格局。调整之中逐步加仓，投资者对全球复苏的风险评价降低，交易复苏仍是当前市场的核心主线，看好春季躁动叠加跨年配置带来的股票投资机会。
中金公司指出，近期“顺周期”的“复苏交易”几乎成为一致预期，但市场风格转换趋弱，市场在连续三周小幅上涨后也出现了回调。综合来看，临近年底市场风险偏好可能偏弱，投资者在市场的变化中稳守基本面与估值底线，注重低估值、有正面催化等因素，逢低吸纳符合产业升级与消费升级主线的优质成长个股。
招商证券表示，12月 会议分析研究了2021年经济工作。会议指出要“科学精准实施宏观政策”，是对政策回归正常化的进一步确认，考虑到目前疫情和外部不确定性犹存，政策并未到收紧的时候。社融温和回落符合市场预期，经济持续改善，基本面驱动下A股有望继续上行。未来阶段继续关注顺周期板块的投资机会，布局出口链，并关注需求侧、产业链供应链自主可控等带来的中长期投资机会。
兴业证券认为，国内经济继续强势，中上游价格上涨，补库存加速，PPI加速上行。CPI下行超预期，通胀担忧降低，社融拐点已现，货币政策最紧阶段可能已过，新经济业态背后隐藏的新风险可能是2021年防范风险、去杠杆的重点方向。 会议定调2021年，需求侧、供给侧双升级，扩大内需，形成以消费、内需为基础的增长提车黄道吉日极。端基本面、分母端政策预期，双向叠加，推动复苏行情有望超预期。把握两条主线）复苏主线，上游价格涨，中有补库存，关注化工、工业金属、机械及器械、纺织链、家电、轻工等。2）下游服务业，2020年受损，2021年受益的服务业，金融、餐饮旅游、航空方向。
广发证券研判，年初流动性较宽松，经济和政策“空窗期”，基金建仓初期，一般都会有“春季躁动”。过去10年中，只有3年的“春季躁动”提前到上一年12月启动，都和当时的国内/外流动性转向宽松密切相关。而当前国内流动性难以转向宽松，海外流动性“宽松稳态”，预计21年的“春季躁动”较难提前到今年12月启动。配置继续深化“估值降维”：1、出口链及国内交互放开带来景气修复提速的可选消费/服务（汽车、休闲服务、航空）;2、涨价或需求改善配合产能/库存周期启动制造业（工业金属、玻璃、通用机械）;3、景气拐点确认的低估低配大金融（银行、保险）。主题投资关注国企（上海深圳国资区域实验）。
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