2018年A股调查：分析师看涨大盘创业板机会尤佳

　　西南证券的分析师朱斌是彭博2017年度预测A股最准确的分析师。展望2018年，他认为上证综指将在2018年底达到3700点，和最新收盘相比，沪指能涨约13%。

　　在2016年的彭博股市调查中，朱斌对2017年底的沪指看3300点，在所有的预测中最低。现在他表示，“2018年应该可以走出慢牛。” 他说，经济低增速下企业龙头会受益于行业整合加速，获得高于行业平均的业绩和更好的股价表现，另外A股机构化和对外进程加快、MSCI纳入A股正式落地，都将成为比较强的支撑因素。

　　在最新一轮的调查中，13家基金公司和券商给出了2018年底的沪指点位预测，区间在3400-3950点，全部看涨；中值在3650点，比朱斌的预测略低。企业盈利增长、MSCI纳A落地吸引外资流入成为机构看好的主要原因。

　　A股最近上演年末结帐行情，中国跟随美联储上调利率也令风险资产承压。沪指已从11月13日的年内高点下跌5%，最新报3267.92点。但随着经济信心的逐渐恢复，2018年一季度A股料走出调整阴影。12家机构给出的预测中值显示，2018年一季度末，沪指料在3415点，较最新收盘有4.5%的潜在上涨空间。

　　2017年以来，大盘蓝筹在A股中一枝独秀，沪深300指数大涨20%，而追踪新兴中小型股的创业板指数跌9%。然而从上述的2018全年预测数字可以看出，创业板2018年或有反超大盘股之势。

　　朱斌认为，2018年中小创A股的机会肯定比2017年好，创业板大概率强于沪指；他预测创业板指数明年底在2300点。他指出，看好新兴行业中如电子、通信、医药的领军企业，因此市值偏中盘，比如400-500亿元人民币的民营企业机会更大。

　　但在本次调查中，也有多家机构对创业板能否翻身存疑。瑞信策略师陈李便认为，看不到任何散户资金大规模入场，而在机构资金主导下，2018年的投资风格仍然和2017年一样。前海开源基金首席经济学家杨德龙也称，大盘股“强者恒强”的趋势将延续，小盘股如果有机会，也仅限于其中的龙头股。

　　美国、等科技股热潮，A股上市的科技股成为2018年被最多机构看好的板块，其中，多家表示看好5G、芯片、电子、人工智能等子板块；此外，银行和保险等金融股、健康医药股也为较多分析师看好。

　　彭博数据显示，2017年以来A股IPO募资金额2241亿元人民币，与2016年全年相比，增长近50%。监管机构的快速放行令IPO金额创下2011年以来的新高，但年底IPO审批过会率的下降也成为市场焦点。

　　截至12月15日，2017年等候上市的正常审核状态企业数量为446家，较2016年同期等候上市的681家减少了235家

　　根据12家机构的预测中值，2018年A股IPO募集资金料增长5%。瑞信分析师陈李表示，2018年IPO市场将与2017年一样，即发行数量较多，但募资规模不大，通过率则和2017年一样偏紧。

　　“这样既解决了堰塞湖（IPO排队企业数量众多），又没有对市场产生很大的冲击，” 他说，“最终在2018年晚些时候，或者2019年实施注册制。”

　　彭博本次调查汇集来自下列机构的数据：高盛、摩根士丹利、瑞银、野村、珩生、前海开源基金、浦银安盛基金、杉杉金融、旭方投资、中信建投、中泰证券、国泰投信、统一投信、第一上海、新鸿基金融、群益证券、大华继显、西南证券。

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