业内分析认为，价值投资时代已经到来，游戏规则已经彻底改变，如果还指望抄底ST，玩玩投机，享受壳红利，后果不堪设想。
2018年3月9日，所发布了《上市公司重大违法强制退市实施办法》征求意见稿，根据证监会有关意见，对重大违法强制退市制度进行了细化和明确。
所将进一步加大对财务状况严重不良、长期亏损、“僵尸企业”等符合退市指标企业的退市执行力度。
抄底ST在过去是一批投机者的游戏，但大已经彻底变了。来看看下面几只个股的走势，就知道炒壳到底有多凶险。
ST尤夫在找到接盘方之前，连续24个跌停。如果算上停牌前的一字跌停，那就有25个跌停了，逼近ST保千里创出的A股30个连续跌停记录。
其实，目前投资者除了要注意个股暂停上市风险外，比较典型的还有质押股触及平仓线、业绩地雷、限售股解禁等“黑天鹅”。
今年5月份，奥瑞德、融钰集团、金龙机电、冀凯股份、*ST慧业等多股盘中出现了股价闪崩并连续跌停的走势，已经给投资者敲响了警钟。
5月22日，凯瑞德复牌连续跌停。凯瑞德去年12月7日因重大资产重组停牌，停牌期间，公司因信披违规遭调查，随后发布股票存在被暂停上市风险提示性公告。
日前，深交所发布公告，因*ST众和2015年、2016年、2017年连续三个会计年度经审计的净利润为负值，5月15日起，公司股票将暂停上市。
在*ST众和暂停上市的同时，两市还有多家公司提示了存在暂停上市风险。其中，*ST上普、*ST华泽、康达尔、山东地矿、凯迪生态、千山药机、美都能源、特钢、中毅达9家上市公司目前没有按时披露年报，存在暂停上市的风险。这9家公司中，*ST上普、*ST华泽因连续三年亏损已停牌。
此外，*ST海润因连续两年年报类型为无法表示意见停牌，交易所将在股票停牌起始日后的15个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定；联建光电、三维丝因遭证监会立案调查存在被实施暂停上市的风险；深交所就乐视网年报连发33问，涉及乐视网是否面临暂停上市等问题。
5月22日，交易所早间公告称，常山药业早间披露了《关于收到中国证券监督管理委员会调查通知书的公告》，但尚未披露公司股票可能被暂停上市的风险提示公告，股票5月22日开市起停牌。
例如金龙机电5月15日复牌后已连续6个跌停，根据公司最新公告，因近日公司股价大幅下跌，导致控股股东质押的部分股份触及平仓线，存在平仓风险。
因为金融机构借给公司股东的钱，是依据质押股份的价值，按一定质押率折算的，一般不高于60%。例如，质押率50%，意味着拿1亿元市值的股票可以置换出5000万的现金。
当质押股份贬值到一定程度时，金融机构会要求补充质押物。如果，没有按时补充，且贬值仍难以遏制，金融机构只能平仓，抛售质押股份。
Wind数据统计显示，截止5月22日，全部A股上市公司中，有3351家存在股权质押，占比95.3%，可以说几乎无股不押。其中质押率超过60%的公司有53家，藏格控股、银亿股份、美锦能源、供销大集、海德股份、茂业商业、印纪传媒、赫美集团、九鼎投资等9家质押率更是超过70%。
Wind数据显示，6月份累计将解禁389.22亿股，按照最新收盘价估算，解禁市值预计将达到4234亿元，为今年限售股解禁市值第三高月份。
一般而言，定增股东多有短期持股份获利的，因此解禁后减持意愿较强，股价下行的压力较大，如昨日（5月21日）刚完成解禁的奥特佳，根据解禁公告，5月21日公司11.07亿股限售股上市流通，占公司总股本比例的35.36%，解禁市值达40.04亿元。
有分析人士指出，一般来讲，解禁规模越高，解禁股减持压力越大；另外，现价较成本价涨幅越大减持动力也越高。
Wind数据统计显示，截止5月22日，6月底前解禁的公司中，解禁市值超过10亿元，解禁收益率超过50%的公司有20家，分别是国睿科技、美的集团、当代东方、雷科防务、融捷股份、国轩高科、京山轻机、常山北明、世联行、万润科技、广汇汽车、中国电建、海亮股份、宝德股份、上港集团、三友化工、百润股份、南山控股、恒康医疗和包钢股份。
2、在计算解禁收益时，如果同一只股票在一个月内有多次解禁，则计算解禁收益较高的一次。返回搜狐，查看更多
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