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原证监会肖钢反思熔断机制 熔断机制不适合中国股市吗?

类别:股市聚焦 日期:2021-4-13 17:52:46 人气: 来源:

  肖钢:主要原因在于市场化退市制度的不断深入,退市制度逐步发挥优胜劣汰、优化资源配置的功能。具体而言,退市结构发生变化,强制退市案例增多;各方面认识到企业退市是市场经济的自然过程,退市阻力普遍减少;退市制度相关的各项配套工作逐步成熟,证监会系统、地方、新闻等多年来形成了一套应对公司退市的协调配合机制。

  我认为,我国退市制度的方向,是让上市公司的自愿退市成为基本方式和主要形态,让监督部门实施的强制退市成为辅助形式。二者互为补充、有效衔接,使退市制度真正发挥优胜劣汰、优化资源配置的功能。

  肖钢:“T+0”是境外资本市场普遍采用的一种基础性制度,44个全球主要市场中有42个市场允许“T+0”。目前我国股票市场不允许“T+0”,长远来看,在A股市场实施“T+0”是交易制度未来的一个方向。

  当然,“T+0”也存在一些弊端。比如,容易诱发投机炒作行为,在特定的情况下可能会引发暴涨暴跌。不少研究表明,大部分参与“T+0”的个人投资者是亏损的,在我国目前个人投资者占比极高的情况下,何时实施、怎样实施“T+0”交易必须慎之又慎。

  首先,有利于改进上市公司结构,中概股是最具活力的优质企业,能反映我国经济新动能,回流后可以吐故纳新,提高上市公司整体质量;其次,有利于国内投资者更多分享公司发展红利,为投资者提供多元化的投资标的,改善A股回报率;再次,有利于增强我国资本市场的国际竞争力,进一步股市,完善各项基础制度,提高服务效率与水平;另外,还有利于我国科技安全和经济安全,做好外部冲击的应对工作。

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