股市震荡低迷 分级基金B份额掀起下折潮

　　6月20日，中海中证高铁产业指数分级基金B份额发布可能发生不定期份额折算的风险提示公告，根据公告，当中海中证高铁B份额的基金份额参考净值小于或等于0.25元时，中海中证高铁份额、中海中证高铁A份额、中海中证高铁B份额将进行份额折算。

　　由于近期A股市场波动较大，截至6月19日，中海中证高铁B份额的基金份额参考净值接近基金合同的不定期份额折算条件，因此提醒投资者密切关注中海中证高铁B份额近期的基金份额参考净值波动情况，并可能出现的风险。

　　就在同日，易方达军工指数分级B、交银施罗证新能源指数分级B等21只分级基金B类份额逼近下折阀值，拉响向下不定期折算警报。

　　此外，集思录数据显示，包括易方达重组分级B、鹏华一带一分级B、鹏华传媒指数分级B等在内7只产品只需母基金下跌不到5%就会触发下折阈值份额折算。截至6月19日，净值低于0.5元的分级B份额产品达40只。若按照多数股票型基金合同的下折红线计算，这些基金潜在下折风险正逐渐加大。

　　商报记者注意到，与上述基金提示极端风险不同的是，部分分级基金B份额已触发下折阈值。查询集思录最新数据发现，截至6月19日，安信中证一带一主题指数分级基金B份额、信诚中证TMT产业指数分级基金B份额、交银施罗证新能源指数分级基金B份额、泰信中证锐联基本面400指数分级基金B份额的净值低于0.25元下折阈值触发向下折算，上述产品净值分别为0.233元、0.205元、0.206元、0.203元。

　　受市场基本面波动以及此前针对分级基金的系列严监管影响，分级B基金年内业绩滑铁卢。Wind数据显示，截至6月19日，近9成分级基金B份额年内业绩告负。分级基金B份额中业绩亏损最为严重的一只产品为前海开源中航军工指数分级基金B份额，年内以63.32%的亏损幅度垫底排行榜，此外，鹏华中证高铁产业指数分级基金B份额、工银瑞信中证高铁产业指数分级基金B份额等25只基金年内业绩亏损幅度超50%。

　　对于近期多只分级B份额濒临下折阈值的原因，盈码基金研究员杨晓晴表示，近期市场调整幅度较大，指数大幅下跌，追踪这些指数的分级B基金由于具备杠杆属性，会对追踪的标的指数或母基金的跌幅进行放大，承担整只基金的亏损，所以净值濒临下折阈值。

　　盈米财富基金一位分析师进一步解释称，分级基金的波动从资管新规出台开始已经有所加大，分级基金不得存续、在过渡期内要逐步转型退出的要求打破了分级A、B份额的供需平衡。在标的指数大幅下跌的情况下，B份额由于杠杆效应，会将跌幅大幅度放大，要承担整个基金的亏损。

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