天富期货：沪铜主力2202合约回撤填补缺口后再度小幅回升

　　【观点】美元强势以及奥密克戎病毒速度加快令铜价受压，而极低库存则继续支撑铜价，多空主导因素令铜价上下两难，持续震荡行情。

　　【基本面】最近奥密克戎病毒迅速，尤其欧洲地区蔓延较快，荷兰已率先实施措施，其他国家包括英国、法国、意大利等国也在收紧防疫政策，经济活动或受影响，市场担忧拖累经济增长。同时美联储的政策支撑美元，避险情绪也使得投资者买入美元，美元走强对铜价有偏空压力。其他经济数据方面，美国11月咨商会领先指标环比增长1.1%，创5月以来新高。

　　国际铜研究组织（ICSG ）在其最新月度报告中显示，9月份全球精炼铜产量为206.4万吨，消费量为212.1万吨，全球精炼铜市场9月份出现5.7万吨短缺，8月份则为过剩5.6万吨，今年前9个月，市场供应短缺16.1万吨。国家统计局数据显示中国11月精炼铜产量为87.7万吨，同比增长0.2%，环比增长2.6%，1—11月产量为952.6万吨，多数冶炼企业从限电干扰和检修中快速恢复，西北冶炼厂原料端受北方港口关闭影响产量有所下降，但整体影响有限。统计局数据还显示11月中国铜材产量为193.68792万吨，1—11月累计铜材产量为1915.33429万吨。进口方面，海关数据显示，中国11月铜矿砂及精矿进口量为218.8万吨，环比增长22.3%，同比增长18.8%。

　　铜库存方面，伦敦铜库存12月20日减少150吨至89000吨，因库存低使得LME现货铜较三月期铜升水30美元，达到两周来最高。而上海铜库存截止11月17日为34580吨，处于2009年6月以来最低水平。内外盘的极低库存给与铜价支撑。

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　　现货方面，12月20日上海有色金属交易中心现货铜成交价在69090--69240元/吨，较上个交易日下跌310元/吨，现货铜对期铜2201合约升水130—升水280元/吨。升水上涨80元/吨，当日现货铜价下滑，贸易商成交平平，下游消费一般。

　　【策略】沪铜主力2202合约回撤填补缺口后再度小幅回升，期价回到前期区间内震荡，在69000附近波动，策略上暂观望。