第一部分：筹码的定义学习筹码的意义和现实作用
第二部分：筹码对股价的影响
第三部分：筹码的各种形态
第四部分：筹码与成交量和K线走势的关系
第五部分：通过筹码可以判断主力的动向、意图和底牌
一、第一部分：筹码的定义学习筹码的意义和现实作用
(一)、筹码的定义：流通股票持仓成本分布。结合中国股票市场的特点，我们重新定义一下，筹码是在二级市场中实际流通股票持仓成本分布和数量分布的技术指标统计。
需要再次强调的是，流通股票和实际流通股票是两个不同的概念。流通股票是法定允许在二级市场流通的股票。而实际流通股票是曾经或和正在参与交易的股票，就是经常发生流动的股票。
由此我们能引申出一个股票的操作技巧。在我们选取股票时，都要查阅股票的基本面(F10)。在流通股里，要扣除法人(上市公司实际经营者)持有的股份，才是实际流通的股票，计算出有多少实际流通股，再结合股票的价位，就能大体预判出该股票在主力机构操作时，对资金要求的高低或难易程度，从而预判出该股票的活跃程度。也能计算出主力机构在实际流通股中的持仓比例和成本。
(二)、学习筹码的意义和指导作用
我们知道，筹码是股票的技术指标之一，所以：
1.学习筹码能够更好地指导我们的操作；
2.通过对筹码的动态观察能够找到和解释股票具体运行的原因；
6.通过对火焰山的观察，可以看到筹码的历史痕迹和以天数为单位的平均成本及比例；
7.通过对筹码的计算统计，可以得到浮筹比例和穿透率的计算结果，对股票的操作也有参考和指导意义。
二、第二部分：筹码对股价的影响
筹码对股票的运行或者说对股价的影响有两个方面——阻碍和支撑。
(一)、当股价在某一个筹码密集区内部运行时，筹码的阻碍和支撑作用并不明显。成交量就是量芝麻点。动因是无利可图，所以承接和抛出的意愿都不会强烈。本质是目前的运行是一种相对常态；
(二)、当股价上涨并脱离原来的筹码密集区时，这个筹码密集区就会或多或少地对股价的上涨起到阻碍的作用。动因是总会有一部分筹码因为短暂的获利而发生抛出的动作。本质是此时股票的运行打破了常态。因此我们往往会在此刻看到“以量破价”的表现。结合短线是银技术就是“放量过线”和”轻松过线”；
(三)、当股价下跌，同样需要借助放大的卖出成交量才能脱离所在的筹码密集区。(下跌成交量的放大相对于上涨时的成交量要小。有时日成交量的放大不是很明显，但在30分钟K线里，一定能观察到持续放大的卖出量。)当股价继续下跌到下部筹码密集区时，这个区域的筹码会对股价起到支撑的作用。一般会在下部筹码密集区的上沿止跌企稳。但股票跌势猛烈时，股价会在下部筹码密集区的下沿得到支撑；
(四)、当股价在筹码峡谷间运行时，(出现这样的情况都是两峰填谷的状态，以后会有详细的论述。)也就脱离了上下部筹码密集区的束缚。实际上股票是处于一种上有压力下有支撑的状态。这样，股票运行的空间就很宽裕，表现在每日的振幅比较大。其他的获利和套牢筹码会采取观望的态度。所以对成交量也没有过高的要求；
(五)、当股价在缺失筹码区运行时，首先要观察这个筹码缺失是由K线的跳空低开缺口还是跳空高开缺口造成的。同时还要观察目前股票的运行方向。当股票向上运行遇到前期跳空低开的缺口时，会遇到强阻力。(形成这样条件的股票，说明筹码已经全部上移到高位，就是头部。那么，一旦出现跳空低开，就会发生一轮明显下跌的动作，这样股价会在很长的时间内都无法反弹到这个缺口部位。还要注意的是，K线缺口和筹码缺失并不一定同步。)
在上述两种情况下，用筹码指导操作的意义不大。其压力和支撑的精确位置运用缺口知识来判断，更为合理。但筹码对股票打破常态运行的阻碍作用依然存在；
(六)、当股价由下部筹码密集区突破后进入到上部筹码密集区的下沿时，上部筹码密集区对股价起压力作用，因为上部筹码密集区积累了大量的套牢盘，当股价对这部分筹码完成解套动作后，抛出的意愿也十分强烈。另外，下部筹码密集区的获利盘也会对股价进行打压。所以，股价不经过双峰填谷的动作，就直接进入上部筹码密集区往往会以失败而告终。特例，当上下部筹码之间的峡谷空间狭窄时，股价直接回到上部筹码密集区的成功率很高。
三、第三部分：筹码的各种形态
首先大家要掌握一个原则，筹码的形态要结合K线的走势和价位综合判断，才能得出正确的结论。
(一)、静态筹码分布之单峰筹码、多峰筹码
1.单峰筹码按部位来划分有底部单峰筹码、顶部单峰筹码和上升中途的单峰筹码，按形态来划分有针形筹码和三角形筹码。我们分别论述。
①底部单峰筹码：股票经过长时间横盘后(或小幅度波动)，或股票经过底部上涨进入平台休整，原来的底部筹码消失上移至新的高点平台后(这样的情况一般都是该股票更换主力)，而形成的筹码形态。一般而言，中小盘股形成的是针形单峰筹筹码，而超级大盘股形成的则是三角形单峰筹码。
②顶部单峰筹码：股价经过一轮行情大幅上涨以后，主力在高位平台区派发。(平台区的运行时间依据主力派发的难易程度和操作风格来决定，所以无法用恒定的交易日来界定。)底部筹码消失，形成高位的单峰筹码区。一般派发完成后的筹码形态为三角形。
③单峰针形筹码：是明显的底部特征！在一轮多头行情中，一只股票的筹码会出现单峰筹码——多峰筹码(上涨)——单峰三角形筹码(主力派发)——再次单峰(平台或箱体)——再次多峰筹码(上涨)的循环变化，而且底部不断抬高。这个变化形态很普遍。
2.多峰筹码：由单峰筹码发散而来。还可以由多峰筹码变成更多峰筹码。多峰筹码还有一个特点，多峰的形成可以是自下而上也可以是自上而下，它们代表的是多头行情或空头行情，两者的市场概念和含义截然相反。
(二)、动态筹码形态分为筹码的发散、聚集和融合
1.筹码的聚集：多峰筹码经过筹码的转移后形成单峰筹码形态。分为多峰筹码向上聚集(主力派发)和多峰筹码向下聚集(套牢盘出局)两种形态；
2.筹码的发散：单峰筹码经过筹码的转移后形成多峰筹码形态。分为底部筹码向上发散(股价上涨)和顶部筹码向下发散(股价下跌)两种形态；
注意下面两张图片筹码聚集后的形态和位置，以及发散形成多峰筹码后，获利盘和亏损盘的比例。
3.筹码的融合：一般出现于双峰筹码之间
4.我们以一轮牛市开始到熊市结束的完整行情来描述，这样大家就会更容易理解。股价长期在底部运行，主力收集筹码建仓动作完成。(单峰针形筹码)——主力开始抬拉股价，股价脱离原来的筹码密集区(开始形成双峰筹码，筹码发散。)——在某一价位整盘(也可以称为震荡、洗盘或震仓。)(双峰筹码正式形成)——上述抬拉整盘的动作在股价的拉升过程中反复多次(形成多峰筹码，就是筹码再发散。)——主力开始派发(底部筹码比例开始减少)——主力派发完成(底部筹码迅速消失，形成单峰三角形筹码。)——由于没有统一的资金维持和抬拉股价，股票开始逐步下跌，而且下跌反弹的变化会反复多次。(自上而下的多峰筹码)——经过很长一段横盘时间的运行，大部分套牢筹码认赔出局。(底部筹码再聚集)
5.当出现上述筹码形态时，如何指导操作？我们结合短线技术，总结一下：
①单峰针形筹码：底部特征，拉升在即，大量介入。介入点为“庄家咽喉部”或“OK买入点”；
②双峰筹码：由单峰针形筹码向上发散形成双峰筹码，此时都不够主力的派发空间。这时要注意股市的大背景对个股的影响，双峰虽然对称但不稳定。我们后面详述；很多朋友常常一买就跌，股票都在亏损。但我可以告诉大家，有许多一直关注我的朋友都了改善操作。
③自下而上的多峰筹码：介入安全，但一定要注意底部筹码价位与现价位的价格空间，以及底部筹码的稳定性，否则容易接盘主力的派发筹码。其幅度可以通过短线是银计算涨幅公式来预测。在股价上涨的过程中，拉升的中途形成筹码的稀薄区，在休整的过程中形成筹码密集区；
④底部筹码开始消失并完全消失(形成顶部三角形筹码)：是主力派发的明显特征，回避。但要判断是主升浪还是猎豹出击导致的上涨。如果没有主升浪，该股票日后必会再次发动一轮行情；
⑤自上而下的多峰筹码：坚决回避！即使跌幅已经达到60%以上时也不可介入。因为顶部套牢盘割肉出局需要一个时间过程。这些没有及时止损出局的套牢盘就是死多头，正所谓“多头不死，空头不止。”
第四部分、筹码与成交量和K线走势的关系
首先建立两个概念——筹码的沉淀和筹码的转移。
(一)、筹码的沉淀：
当股价发生明显的变动时，在初始价位积累的筹码没有随着股价的变动而发生转移，称之为筹码的沉淀。
1.当股价出现长期下跌时，顶部被套筹码会发生沉淀。特点是持续的时间不长，因为这是散户行为；
2.当股价出现长期上涨时，底部获利筹码会发生沉淀。特点是持续的时间较长，因为这是主力行为；
3.当股价出现中短期涨跌时，情况比较复杂，需要集合筹码的延伸技术指标来进行判断和分析。
(二)、筹码的转移：
当股价发生任何变动时，在初始价位积累的筹码随着股价的变动而发生转移，称之为筹码的转移或筹码的过滤。
任何市场背景下，股票每天都会发生转移。其主要动因是受到市场趋势和主力调控股价的影响下，所有市场参与者的综合行为，是多空两大阵营的力量互为叠加和抵消后最终得出的市场结论。筹码的转移会发生在主力和主力之间、主力和散户之间以及散户和散户之间，不同的方式代表着不同的市场含义。主力和散户之间发生筹码的转移和转移的方向更具有趋势的代表性。
(三)、筹码与成交量和K线走势的关系。
1.股价长期上涨。也就是股价由底部到拉升再到顶部的过程。股票形成底部的初期，大部分筹码应该被散户持有。当成交量放大主力开始吸筹，其区域成交量的总和要大于主力收集到的筹码，因为这里还含有散户的行为。当股价多次拉升和休整以后，必然导致筹码的沉淀和筹码的移动。这样就可以区分出筹码的归属。
2.股价到达主力的预想空间后，主力开始派发。此时底部筹码大量并迅速上移。这个过程已经在其他的章节里多次重点强调，这里不在赘述；
上述两种情况一般是主力和散户之间的筹码转移。
3.股价长期下跌。也就是股价由顶部到下跌再到底部的过程。股票形成顶部的晚期，大部分筹码应该被散户持有。因为主力参与的成分较少，有时为了促使股价加速下跌主力还会刻意打压股价，所以成交量萎缩并逐步下跌。在下跌的过程中间或出现反弹，识别反弹的几个要点，长期均价线的趋势没有被改变、没有形成季价托和这个时期的成交量不等于顶量等等，基金甚至会借反弹之机采取诱多减仓的行为。因为熊市也是一个漫长的过程，所以筹码的沉淀和转移也会频繁发生，但筹码的沉淀并不具有持续性。这种情况一般是散户和散户之间的筹码转移；
4.主力之间的筹码转移。一般会发生在以下情况：
①主力从底部收集筹码后把股价拉升到自己的预想价位后派发，而其他的主力认为该股票的基本面和估值仍然有题材和潜力可以挖掘，所以主动接盘。比如2009年年初中邮系基金介入中天城投（000540），到了2009年4月份又开始减仓，可日后该股票的股价又翻了一倍还多；
②基金驱赶游资。当股票的基本面出现明显利好时，基金会入驻这些股票，它们会利用各种手段使前期介入的游资交出筹码。最明显的示例是卧龙地产（600173），该股票在2009年半年报里依然有游资在驻守，到了三季报在十大流通股股东里基金占据了前八位。该股票也由前期的黑马草上飞走势变成波段式上涨。
第五部分、通过筹码可以判断主力的动向、意图和底牌
一、通过筹码来判断主力是否在底部吸筹和吸筹后的持仓成本。
如果股价经过长期下跌，上部套牢筹码大部割肉出局，基本形成底部单峰筹码，但这并不代表主力吸筹。如果成交量开始明显放大，而股价涨幅有限(一般在20%左右)，股价在最底部的筹码密集区内运行，筹码的形态保持基本稳定，说明主力开始在底部吸筹。这种吸筹的效果比较差，因为筹码的原来持有者获利少或由于股价涨幅不够没有解放套牢盘，导致抛出的意愿不够强烈。欲想取之必先与之就是这个道理。
(二)、通过筹码来判断主力的洗盘动作。
无论主力如何做坏各项技术指标，但只要不大量动用自己收集到的筹码，就不可能使筹码的形态发生明显的改变。而此时，股价依然没有到达主力的预设派发价位，主力就不可能卖出收集到的筹码。如果底部筹码稳定，股价在相关的筹码密集区边缘得到支撑，现股价离主力成本区比较近等等，都可以判断为主力震仓。
(三)、通过筹码来判断主力的持仓数量和价位。
1.当股价呈波段式上涨时，要进行多次上涨和休整的交替过程，所以筹码会呈多峰形态，最下面的筹码一定是主力的，而不是散户的。因为主力操作股票是一个中长期行为，所以这部分的筹码就会被主力长期锁仓，所以这部分筹码的价位和比例保持基本恒定，暨获利但不被抛售的筹码是主力筹码。我们还可以通过F10中的股东研究与这部分筹码形成的时间来进行关联比对。这样，我们可以更进一步确认底部筹码，(因为底部既由下跌空间决定，也是由主力收集筹码的价位决定。)也可以统计出，现股价被主力拉升了多少空间。这个部位的筹码就是我们学习过的底量等顶量或潜收集所积累起来的筹码；
2.股票出现深度回调时，股价介于多峰筹码之间。当股票再次上涨时，股价穿透高筹码密集区而成交量增加不明显，说明这部分的筹码是主力筹码；
3.如果股票的涨幅在30%以上时，以现股价为基准，低于现股价30%以上的筹码绝大部分是主力筹码。因为短期获利的筹码很容易被主力的震仓行为所迷惑，而不断地发生频繁的换手，致使这部分筹码无法在某一个价位区间长期沉淀。这部分筹码的动态去向会随着股价的不断拉升逐步上移，并和主力拉升时买入的筹码一起最先到达顶部区域；
4.在熊市行情中，主力机构会出现多次的诱多减仓行为，主力的筹码数量和价位不容易判断。因为此时的行情需要回避，所以分析主力的筹码也没有太多的实际意义。
(四)、通过筹码来判断主力的控盘度。
1.当股价突破压力趋势线或前头部时，也就是股价脱离原来的筹码密集区，如果成交量没有出现明显的放量，说明主力高度控盘(轻松过头)；
2.当股价形成持续波段性上涨时，筹码出现多个峰值，而没有出现明显的增量量潮，说明主力高度控盘。也说明中间价位的筹码发生锁仓行为，这是主力在强收集过程中所获取的筹码；
3.当股价长期上涨浮筹比例依交易日延续而逐步减小时，说明中长期筹码的比例在增加，则主力高度控盘。
(五)、通过筹码来判断主力是否派发。
中长期底部筹码迅速消失和上移，说明大部分长期获利筹码在进行获利了结，可以确认为主力派发。这个特性要比观察其他技术形态更为敏感和有效，这部分内容已经反复强调，相信大家都应该烂熟于心。也是筹码这个技术操作系统优势之所在！所以大家必须熟练掌握和运用！
一个指标能够被投资者广泛所接受，必定有其存在的价值。或许你曾因它而懊恼，或许也会因它而兴奋，这也是每个投资者的必经之路。在A股20余年历史中，中小投资者一直是弱势群体，在没有完整的基本面分析，也没有可靠的内幕消息面前，技术分析则成为最好的保护伞。世上虽没有完美的技术，但是通过前人的总结，不断汲取经验，最终在证券市场中至少得能学习保命的方法。
相信你一定遇到选股难、买卖点把握不准。若要了解最新股市热点，可加微信：fng805，每天均在微信群直播股市热点，操作策略等。
设置首页-搜狗输入法-支付中心-搜狐招聘-广告服务-客服中心-联系方式-保护隐私权-AboutSOHU-公司介绍-网站地图-全部新闻-全部博文
搜狐不良信息举报邮箱：
推荐：
删除。
网友评论 ()条 查看