拿券商的行业研究部来举例,主要的工作是分析各个公司的财务情况,做基本面分析,比例分析等,运用金融建模来预测公司的未来表现,以及探索推荐各种买/卖方股票投资组合,然后把这一切信息总结归纳到行业研究报告之中。
研究部为机构销售部服务,为大客户提供研究分析报告。客户如果认可某证券公司研究部门的水平,就会更倚重该公司的销售部门来进行交易,证券公司可以获得更多的佣金。
宏观分析师:宏观分析师顾名思义,做有关地区国家经济趋势,货币政策等的研究,例如,现在很热的BRIC金砖四国这个概念,就是由GS宏观组提出。
策略分析师:策略组主要从产业角度判断一个地区或者国家市场的行业或板块冷热,比如他们会超配零售行业,平配电器行业或者关注整体上市概念。
行业分析师:宏观和策略组不会直接关注某个公司,人不多,一个地区大概合起来五六个。研究部的大部分由行业分析师构成,他们一般按行业分工,直接负责研究公司,对单支股票给出评级和买卖。
作为一名行业分析师,其日常工作可以分为三个部分:上市公司调研、撰写研究报告、为买方客户演。其中,调研是了解一家上市公司经营管理状况、最新发展动向的必备环节,需要通过长达数月的资料查阅和实地调研才得到的一家公司的真实面貌。一般来说,调研可以分成以下几个步骤来完成:
研究报告是研究员表达判断的书面途径。而我们平时在东方财富等平台看到的各类报告,大多都是出自行业分析师之手。玉米地里的大嫂作为一名行业分析师,撰写行研报告是必备的工作技能之一。行研报告可以通过精准度的数据分析,帮助企业和投资人看清市场的前景和框架,帮助其更准确地做出决定。
第一种:宏观经济研究报告,主要研究P、CPI等宏观经济走势问题;第二种:策略研究报告,主要研究不同资本市场的经济形态以及投资表现;第三种:针对公司的行业研究报告。
不论是公司推出新产品,还是投资好项目,或者针对不同的市场决策不同的发展线,都需要用到行业研究报告,通过精准的数据和分析,可以快速看清市场构架和前景。所以,行业研究报告的用途是十分广泛的,涉及到的行业也很多。不同的行业,行研报告形式一般也不相同。
券商的报告,是要描述某个行业是否有投资价值,并且结果是要说明这个行业中哪些公司更有投资价值。报告结果是要用于股票投资服务的。思考逻辑是宏观政策—行业动向—上下游关系—竞争关系—行业内公司分析的逻辑。券商报告作为卖方报告,为促进交易而对于行业内部潜在的风险有可能会忽视或者低估。
咨询公司的报告,目的是为行业内的公司服务的,说明该行业的行业规律、行业风险、行业机会、行业发展趋势等。
另外咨询报告依赖于咨询公司对行业的长期以及知识积累,比较能够客观地反映行业情况,但由于咨询公司自身置于投资交易之外,其报告对于运营方的作用要显著大于对投资方的作用。
行业研究作为当下热门工作,无论是金融、房地产还是互联网,都需要行业研究的支撑,那么怎样进行科学有效的行业研究?常用的行业研究工具有哪些?怎样根据行研报告得出一个科学有效的投资策略?行业研究员的职业发展径该如何规划?本节课程通过学习行业研究分析工具,行业研究案例分析,以及研究员的工作内容与职业发展这三部分内容来回答上述问题。
有人觉得行研分析师们每天都是轻松度日,拿着高薪,还没有出差的劳累。但现实是,他们每天要写大量的报告,调查海量资料,上千份报告中找一个有效数据。一个资深行研分析师,可以写出精准的报告,预测市场,推断投资价值。
年薪会随着级别的变化而改变,一个初级的行业分析师的年薪在10w-20w美金(人民币70w-140w)左右,而升级成VP或是Director之后,年薪范围则会在40w-60w(人民币280w-420w)美金之间。
而在国内券商,22.7%的初级行业分析师的平均月薪集中在1万至1.5万之间,17.1%的分析师薪酬在1.5万至2万之间。
国内券商的行业分析师的薪资同样是按照工作经验的增加而增加。应届生的平均月薪在1万至1.5万之间,而工作5年之后则会达到2万-2.5万左右。
一直在券商研究所做下去,成为首席分析师。之后如果有合适的机会,还能成为研究所的管理层,包括所长助理、副所长甚至到所长。
进入“买方”也就是手里有钱可以投资的投资机构。比如基金公司、保险资产管理公司等各类资产管理公司等。一般进入买方会先成为分析师,之后根据绩效升级为投资经理,之后就可以管理一定的资金进行投资。
有一部分人会由于平时经常通过调研和上市公司董秘、证券代表打交道,所以有些分析师也会选择去上市公司成为董秘、证券代表。
还会有人选择加盟咨询公司成为一个产业分析师或者加入创业公司。因为产业分析师更接近实业,更关注实业的发展变化并且会通过cold call等各种方式得到实业的信息和数据,不需要给出很具体的投资观点。同样的,通过长期的研究,如果对自身覆盖的行业已经非常了解,出现了很好的机会,就会选择加入这个公司。
在学历方面,本科为最低条件,通常要求本科或本科以上学历。在专业选择方面,金融、经济、会计无疑是行研工作最相关的专业,数学、物理、统计等理工科专业也非常受欢迎。
金融建模及财会知识:例如技术面的时候,很可能就会被问到“针对公司此次的并购交易,调整编写下季度的财务报表”等等;
行研分析师本科阶段可以考证券从业资格证和基金从业资格证,研究生阶段考CPA、CFA和FRM等有含金量的证书。此外,很多海外研究还对英文能力有所要求,快速阅读英文年报,浏览国外网站也是必备技能。
在软实力方面,一个合格的行业分析师需要对国内外经济形式和市场有独到见解,并能在研究报告中,准确表达想法,有效自如地和客户、进行交流,并对金融行业有极大的热情,在金融行业的相关工作经历的话也是一个加分项。
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